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第一部分 财务管理基础1

第一章 财务管理导论1

第一节 财务管理的概念和基本内容1

一、财务管理的概念1

二、企业财务管理的基本内容2

第二节 企业组织形式与理财特征3

一、企业组织形式4

二、企业理财特征5

第三节 财务管理目标7

一、企业财务目标7

二、股东、经营者和债权人的利益冲突与协调9

第四节 财务管理原则13

一、有关竞争经济环境的原则13

二、有关创造价值的原则16

三、有关财务交易的原则18

第五节 财务管理环境20

一、微观理财环境20

二、宏观理财环境21

本章小结25

复习思考题25

第二章 财务报表分析27

第一节 财务报表分析概述27

一、财务报告的构成框架27

二、财务报表分析的意义38

三、财务报表分析的步骤与方法39

四、财务报表分析的原则与局限性40

第二节 财务比率分析42

一、偿债能力分析42

二、资产管理能力分析43

三、盈利能力分析45

四、现金流量分析46

第三节 财务综合分析49

一、杜邦财务分析体系法49

二、沃尔评分法51

本章小结53

复习思考题53

练习题54

第三章 资产估值基础56

第一节 现金流量贴现模型56

第二节 货币的时间价值57

一、什么是货币的时间价值57

二、与货币时间价值有关的几个概念58

三、货币时间价值的计算59

第三节 风险和报酬69

一、风险的概念69

二、单项资产的风险和报酬70

三、投资组合的风险和报酬72

四、资本资产定价模型73

第四节 债券价值评估79

一、债券的概念79

二、债券的价值79

三、债券的收益率81

四、债券的基本特征84

第五节 股票价值评估85

一、股票的有关概念85

二、股票的价值86

三、股票的收益率91

本章小结93

复习思考题95

练习题95

第二部分 财务管理内容98

第四章 财务预测与计划98

第一节 财务预测98

一、财务预测的目的和意义98

二、财务预测的步骤99

第二节 销售百分比法100

一、根据销售总额确定融资需求100

二、根据销售增加额确定融资需求（增量模型）102

三、销售百分比法的假设条件及其修正102

第三节 增长率与资金需求104

一、可持续增长率的概述104

二、可持续增长率的计算105

三、可持续增长率的使用评价109

四、可持续增长率对企业财务管理的影响110

第四节 财务预算110

一、财务预算的含义110

二、财务预算的组成和编制方法111

三、现金预算表的编制112

四、弹性预算113

五、财务预算的日常管理114

本章小结115

复习思考题116

练习题116

第五章 投资决策118

第一节 投资决策的基本方法118

一、投资概述118

二、投资决策的基本方法和准则120

三、评价标准的比较与选择126

第二节 投资决策方法的运用129

一、固定资产更新决策129

二、寿命期限不等的投资决策132

三、资本限额决策133

第三节 投资项目现金流量预测135

一、现金流量的概念135

二、现金流量预测方法137

三、预测现金流量时应注意的问题138

四、现金流量预测方法的应用139

第四节 项目投资风险分析141

一、敏感性分析141

二、投资项目风险调整144

三、项目系统风险的估计148

本章小结151

复习思考题152

练习题152

第六章 筹资管理154

第一节 筹资概述154

一、企业筹资的原则154

二、企业筹资的渠道与方式155

第二节 权益资本筹资156

一、普通股筹资156

二、股票发行157

三、优先股筹资161

第三节 长期负债筹资165

一、长期借款筹资165

二、债券筹资170

第四节 租赁178

一、租赁的概念178

二、租赁的种类178

三、租金的确定181

四、融资租赁的优缺点184

第五节 短期筹资与营运资金政策185

一、短期负债筹资185

二、营运资金政策190

本章小结193

复习思考题195

练习题195

第七章 流动资金管理197

第一节 现金及有价证券管理197

一、现金管理的目标198

二、目标现金持有量的确定198

第二节 应收账款管理207

一、应收账款的管理目标207

二、应收账款的成本207

三、信用政策的确定208

四、收账政策212

五、应收账款的日常监控213

第三节 存货管理214

一、存货管理目标214

二、存货成本214

三、存货经济批量模型216

四、存货经济批量基本模型的扩展217

五、存货的管理与控制220

本章小结223

复习思考题224

练习题224

第八章 股利分配226

第一节 股利理论226

一、股利无关论226

二、股利相关论228

第二节 股利政策229

一、剩余股利政策229

二、固定或稳定增长的股利政策230

三、固定股利支付率政策232

四、低正常股利加额外股利政策233

第三节 股利分配234

一、利润分配235

二、影响股利政策的因素235

三、股利支付程序与方式238

第四节 股票股利、股票分割和股票回购240

一、股票股利240

二、股票分割241

三、股票回购242

本章小结246

复习思考题247

练习题247

第九章 资本成本与资本结构249

第一节 资本成本249

一、资本成本概述249

二、个别资本成本251

三、综合资本成本253

四、边际资本成本255

第二节 杠杆分析257

一、经营杠杆257

二、财务杠杆261

三、总杠杆262

第三节 资本结构理论263

一、无所得税MM模型264

二、有所得税MM模型265

三、有个人所得税的资本结构267

第四节 资本结构理论的发展267

一、权衡理论267

二、代理成本与资本结构268

三、信号传递理论269

四、融资顺位理论269

第五节 资本结构决策方法270

一、确定最佳资本结构的方法270

二、最佳资本结构275

本章小结276

复习思考题278

练习题278

第三部分 财务管理扩展281

第十章 期权估价281

第一节 期权的基本概念281

一、期权与期权合约281

二、期权类型283

三、期权交易和履约方式283

四、期权价值构成及其影响因素285

五、期权投资策略289

第二节 期权价值评估的方法291

一、期权估价原理291

二、二叉树期权定价模型294

三、布莱克-斯科尔斯期权定价模型298

第三节 实物期权302

一、扩张期权302

二、时机选择期权304

三、放弃期权305

本章小结306

复习思考题307

练习题307

第十一章 企业价值评估309

第一节 企业价值评估概述309

一、企业价值评估的意义309

二、企业价值评估的对象311

三、企业价值评估模型312

第二节 现金流量折现模型315

一、现金流量折现模型的种类315

二、现金流量模型参数的估计317

三、现金流量模型的应用321

本章小结328

复习思考题329

练习题329

第十二章 企业并购与重组331

第一节 企业并购与重组概述331

一、兼并与收购的定义331

二、并购类型332

三、企业并购的动因分析335

第二节 并购风险、收益与成本337

一、企业并购风险分析337

二、企业并购中财务风险的规避339

三、并购净收益分析340

四、并购对每股收益的影响341

第三节 并购支付方式342

一、并购支付方式的选择342

二、选择并购支付方式应考虑的因素345

三、我国企业的并购支付方式选择346

第四节 财务危机预警346

一、财务危机及其预测的重要性346

二、财务危机预警模型347

三、缓解财务危机的措施349

第五节 公司破产清算349

一、公司破产清算的概念349

二、公司破产清算的程序350

本章小结351

复习思考题352

第十三章 跨国公司财务管理353

第一节 外汇与汇率决定论353

一、购买力平价理论353

二、费雪效应与国际费雪效应356

三、利率平价理论357

第二节 外汇、汇率及外汇风险的防范358

一、外汇概述358

二、外汇风险管理361

第三节 跨国公司筹资管理367

一、跨国公司的资金来源367

二、跨国公司的筹资方式368

三、国际筹资战略370

第四节 跨国公司直接投资管理371

一、国际直接投资环境分析371

二、国际投资资本预算分析374

第五节 跨国公司国际资金运筹377

一、国际现金管理377

二、跨国公司转移定价管理377

三、国际避税381

本章小结383

复习思考题384

练习题384

练习题答案386

主要参考文献392

附录一 复利现值系数表393

附录二 复利终值系数表394

附录三 年金现值系数表395

附录四 年金终值系数表396

附录五 标准正态分布函数数值表397