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第1章 绪论1

1.1研究背景与意义1

1.2研究动机5

1.3研究问题与相关理论6

1.3.1汇率行为描述6

1.3.2汇率预测9

1.3.3微观市场结构理论11

1.3.4混沌理论14

1.4研究路线与结构安排17

1.4.1技术路线17

1.4.2结构安排18

第2章 汇率行为研究的理论基础与方法21

2.1现代汇率理论与汇率制度21

2.1.1汇率理论22

2.1.2汇率制度及其分类38

2.2协整理论与技术48

2.2.1传统计量经济方法的不足与协整技术的产生48

2.2.2协整理论的基本概念50

2.2.3误差校正模型53

2.3汇率决定的微观结构理论54

2.3.1外汇市场的交易机制57

2.3.2私有信息59

2.3.3汇率预期及订单流61

2.4混沌与相空间重构理论64

2.4.1混沌的含义65

2.4.2混沌时间序列的判别68

2.4.3相空间重构理论73

2.4.4相空间重构的参数估计75

2.5中国汇率行为研究现状评述80

2.5.1传统理论应用80

2.5.2现代汇率理论应用84

第3章 基于协整分析的汇率行为研究86

3.1协整关系的估计与检验方法86

3.1.1单位根检验方法87

3.1.2协整关系的估计方法93

3.1.3协整关系的检验方法98

3.2基于协整技术的预测方法100

3.2.1协整系统的性质100

3.2.2预测思路与预测误差102

3.2.3非线性误差校正模型104

3.3汇率行为的协整分析与预测结果107

3.3.1样本的选取与处理107

3.3.2变量的单位根检验108

3.3.3汇率与其他宏观经济变量的协整分析109

3.3.4协整模型预测结果分析及其比较114

第4章 基于协整与市场微观结构的汇率行为研究119

4.1外汇市场交易的资产组合变动119

4.2基于R2000-2交易系统的实证研究122

4.2.1样本数据的选取122

4.2.2变量单位根检验122

4.2.3汇率与微观和宏观经济变量的协整分析124

4.3基于国内外汇市场的实证研究131

4.3.1样本数据的选取132

4.3.2变量单位根检验132

4.3.3变量Granger因果关系检验133

4.3.4变量协整关系估计134

4.4非线性误差校正模型136

4.5协整模型预测结果分析与比较138

第5章 信息异质环境中基于订单流的汇率行为研究140

5.1模型介绍与构建140

5.1.1随机游走模型140

5.1.2信息异质模型141

5.1.3组合漂移模型147

5.1.4市场间订单流相互影响模型150

5.2信息异质环境下的汇率行为描述153

5.2.1信息冲击对外汇市场异质环境的影响153

5.2.2信息估计结果的分析156

5.3实证研究结果及其分析158

5.3.1样本的选取与处理158

5.3.2变量的单位根检验159

5.3.3基于订单流变化对汇率波动的分析162

5.3.4外汇市场间订单流变化对一国汇率的影响163

5.3.5组合漂移模型的应用165

5.3.6改进后的组合漂移模型的应用169

第6章 基于混沌分析的汇率行为研究173

6.1汇率行为特征的混沌分析方法173

6.1.1 R/S分析方法173

6.1.2相关维分析方法175

6.1.3 Lyapunov指数分析方法176

6.2混沌时间序列预测方法176

6.2.1基于Lyapunov指数的混沌时间序列预测方法177

6.2.2基于Volterra级数的自适应预测方法177

6.2.3基于径向基函数的神经网络预测方法178

6.2.4基于支持向量机网络的预测方法179

6.3汇率时序混沌特征的实证研究185

6.3.1数据选取及处理185

6.3.2汇率序列相空间重构参数估计186

6.3.3人民币兑美元汇率的混沌特征分析188

6.4人民币汇率序列的预测效果分析194

6.4.1样本数据预处理194

6.4.2预测效果评价指标195

6.4.3预测实证结果分析197

6.4.4模型预测性能的显著性检验200

结论202

参考文献212