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第1章 绪论1

1.1 选题背景与意义1

1.2 研究价值3

1.3 研究内容及创新性4

1.4 研究的主要方法6

第2章 文献综述及研究进展8

2.1 系统性金融风险生成演化机制研究8

2.2 系统性金融风险的度量研究10

2.3 宏观审慎监管研究12

2.4 文献梳理的评价14

2.4.1 在系统性金融风险生成演化机制研究方面的评价14

2.4.2 在系统性与区域性金融风险量化方面的评价15

2.4.3 在系统性与区域性金融风险防范对策研究方面的评价15

第3章 系统性金融风险研究——金融不稳定的视角17

3.1 系统性金融风险17

3.2 系统性金融风险的生成与演变及金融周期19

3.3 金融系统结构变化及我国的金融不稳定性21

3.4 本章小结23

第4章 系统性金融风险的生成演化机制研究25

4.1 系统性金融风险的产生原因25

4.1.1 传统的金融传染理论25

4.1.2 内生的金融不稳定理论26

4.2 系统性金融风险的特征27

4.3 系统性金融风险的积累扩散机制29

4.3.1 系统性金融风险的积累29

4.3.2 系统性金融风险的扩散机制30

第5章 金融脆弱性和金融压力性研究32

5.1 我国的金融脆弱性研究32

5.1.1 金融脆弱性的背景及理论基础32

5.1.2 模型方法与数据处理33

5.1.3 金融脆弱性共同因子35

5.1.4 金融脆弱性对宏观经济的非对称影响40

5.2 我国的金融压力性研究43

5.2.1 金融压力的理论基础43

5.2.2 我国金融压力指标的选取44

5.2.3 我国金融压力指数的合成49

5.2.4 我国的金融压力状态分析52

5.3 本章小结56

第6章 不确定性冲击下的利率传导机制研究58

6.1 货币市场基准利率、货币市场利率和资本市场收益率58

6.2 利率不确定性及其传导机制的计量模型分析60

6.2.1 利率不确定性模型——时变参数马尔可夫区制转移模型60

6.2.2 利率传导模型——Dirichlet-VAR模型61

6.2.3 变量选择62

6.3 利率不确定性分解63

6.4 货币政策不确定冲击下的利率传导关系64

6.5 本章小结68

第7章 银行体系的金融风险研究70

7.1 银行体系脆弱性概念界定70

7.1.1 银行体系脆弱性的内涵70

7.1.2 银行风险、银行体系脆弱性与银行危机71

7.1.3 银行体系脆弱性向银行危机转化机制72

7.2 我国银行体系脆弱性指标选择73

7.2.1 我国银行体系脆弱性外在表现73

7.2.2 脆弱性核心测度指标体系构建80

7.3 我国银行体系脆弱性及其与宏观经济关联影响82

7.3.1 数据样本与我国银行体系脆弱性指数82

7.3.2 银行体系脆弱性实证模型84

7.3.3 我国银行体系脆弱性的实证研究86

7.4 本章小结90

第8章 外汇市场的金融风险研究91

8.1 外汇市场金融风险研究的理论和实证模型91

8.1.1 人民币汇率变化不确定性的理论和实证模型91

8.1.2 汇率变化不确定性对外汇储备的影响的理论和实证模型93

8.1.3 数据描述与处理94

8.2 人民币汇率变化不确定性94

8.3 基于汇率变化不确定性的外汇储备增长研究97

8.4 本章小结99

第9章 资本市场的金融风险研究101

9.1 政策不确定下我国股市与宏观经济相关性的非对称效应研究102

9.1.1 理论分析与模型设定102

9.1.2 数据说明与实证分析106

9.1.3 动态条件相关性分析109

9.2 股票市场的不稳定性研究114

9.2.1 股票市场不稳定性的模型构建114

9.2.2 我国股票市场不稳定性的实证分析115

9.3 房地产市场的不稳定性研究123

9.3.1 房地产市场不稳定性的模型构建123

9.3.2 我国房地产市场不稳定性的实证分析125

9.4 本章小结133

第10章 系统重要性金融机构研究136

10.1 我国上市商业银行的系统性风险贡献研究136

10.1.1 基于分位数回归的CoVaR模型136

10.1.2 上市商业银行的系统性风险贡献138

10.2 金融机构系统性风险贡献及影响因素研究146

10.2.1 极端分位数回归模型147

10.2.2 极端分位数回归技术的系统性风险贡献CoVaR度量148

10.2.3 系统性风险贡献影响因素分析154

10.3 本章小结156

第11章 国外冲击对我国系统性金融风险的影响研究158

11.1 美国非常规货币政策对我国金融市场影响：理论和实证模型158

11.1.1 美国非常规货币政策影响的理论基础158

11.1.2 美国非常规货币政策影响的实证模型159

11.2 美国非常规货币政策对我国利率期限结构的影响：实证分析164

11.2.1 实证模型估计结果164

11.2.2 美国非常规货币政策冲击下的中国利率期限结构166

11.3 本章小结173

第12章 我国金融市场间风险传染研究175

12.1 金融市场间风险传染理论研究175

12.1.1 股票市场的均值与波动溢出效应研究175

12.1.2 债券市场的均值与波动溢出效应研究176

12.1.3 外汇市场的均值与波动溢出效应研究177

12.1.4 多市场间均值与波动溢出效应研究177

12.2 理论基础与模型建立178

12.2.1 风险传染机制178

12.2.2 模型建立179

12.3 参数估计与实证分析180

12.3.1 数据描述180

12.3.2 描述性统计181

12.3.3 模型估计182

12.3.4 结果分析184

12.4 本章小结191

第13章 我国金融状况指数构建及货币市场稳定性研究193

13.1 研究方法与数据处理195

13.1.1 高维贝叶斯动态因子模型195

13.1.2 基于分层狄利克雷混合过程的无限状态隐含马尔可夫区制模型197

13.1.3 数据选取与处理198

13.2 FCI的效用检验199

13.2.1 FCI的估计199

13.2.2 FCI与通货膨胀率的相关性分析201

13.2.3 非线性Granger因果分析202

13.2.4 预测能力分析203

13.3 FCI的区制特征204

13.3.1 FCI的区制识别204

13.3.2 FCI的区制效应207

13.4 本章小结208

第14章 我国金融状况估计及趋势周期分解210

14.1 我国FCI的估计210

14.1.1 2002年中旬之前的金融景气周期循环212

14.1.2 2002年下半年至2012年年底的金融景气周期循环213

14.1.3 2012年年末至今的金融景气周期循环216

14.2 我国金融状况趋势周期分解218

14.3 我国FCI的预测221

14.4 本章小结222

第15章 宏观审慎监管研究223

15.1 系统性金融风险监管的历史演变223

15.2 微观审慎监管的滞后性——以影子银行为例225

15.2.1 微观审慎监管滞后与监管套利225

15.2.2 微观审慎监管滞后与金融危机227

15.3 传统金融监管主要手段与宏观审慎监管主要方式230

15.3.1 传统金融监管主要手段230

15.3.2 宏观审慎监管主要方式231

15.4 宏观审慎监管与金融稳定——以逆周期监管资本为例233

15.4.1 变量与模型选择234

15.4.2 逆周期监管资本对FCI的时变影响237

15.5 宏观审慎监管的框架建立241

15.5.1 后危机时代世界主要国家宏观审慎监管框架的构建方式241

15.5.2 我国宏观审慎监管存在的主要问题243

15.5.3 我国宏观审慎监管框架的构建方式245

第16章 研究总结249

参考文献256