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一、问题的提出1

导论1

二、国内外关于并购规制的研究成果及本书切入的角度和研究的目的4

三、本书研究的意义6

四、本书研究的线索、内容和方法8

五、本书的创新与不足12

第一章 企业并购和并购规制的基本理论15

第一节 企业并购的概念和类型15

一、企业并购的概念15

二、企业并购的类型和特征18

图表索引20

图1-1 英国被提议的并购按照横向、垂直、混合并购分类的百分比（1994～1996）20

一、效率理论24

第二节 西方企业并购的动因理论24

二、增强企业市场势力理论27

三、降低成本28

四、多样化经营29

图1-2 驱动企业并购动因的比例30

第三节 中国企业并购的动因31

一、消除亏损31

三、提升企业竞争力32

二、优化资源配置32

四、低产业集中度促使并购33

表1-1 中国工业集中度（CR8）情况34

五、其他原因35

第四节 并购规制的经济学理论基础36

一、企业并购规制的政府管制理论36

二、企业并购规制的产业组织理论38

三、经济理论对企业并购规制的影响48

第五节 本章小结49

第一节 并购规制中的市场界定51

第二章 并购规制中的市场界定和市场势力51

一、界定相关市场的重要性52

二、产品市场界定54

三、地域市场界定63

四、实施SSNIP的方法66

表2-1 t=5％时的临界剩余需求弹性和临界损失值70

五、界定相关市场的基本模型分类71

第二节 市场份额和市场集中度74

一、市场份额74

二、市场集中度75

表2-2 行业集中度的衡量76

表2-3 欧盟和美国企业并购的筛选门槛80

三、市场份额和市场集中度的应用分析80

第三节 企业的市场势力评估82

一、影响市场势力的因素83

二、市场势力的测量87

三、市场份额、市场集中度与市场势力的关系89

四、集中一赢利假设95

图2-1 垄断的净福利损失96

图2-2 集中—赢利假设97

第四节 本章小结99

第一节 企业并购中的寡头理论102

第三章 企业并购中影响竞争的因素分析102

一、相互依赖104

图3-1 价格成本差额和集中度之间的古诺关系106

图3-2 并购的赢利性分析109

二、相互合作115

一、单边效应118

第二节 企业并购的潜在反竞争118

二、协调性的相互作用129

表3-1 协调性相互作用中双寡头企业的策略选择134

第三节 企业并购规制中的补偿因素136

一、企业并购中的效率137

图3-3 并购前没有市场势力的情况144

表3-2 抵消并购的价格影响所需要的成本降低率145

图3-4 并购前存在市场势力的情况146

表3-3 并购前存在市场势力时对应的k值和η值147

二、企业并购中的市场进入150

三、垂危企业的辩护158

第四节 本章小结158

第一节 美国横向《并购指南》背景：并购规制的法律制度161

第四章 美国横向《并购指南》161

一、美国反垄断法的思想脉络及立法背景161

二、美国并购规制法律164

表4-1 美国横向并购中的标志性案例170

第二节 经济理论对美国横向《并购指南》的影响172

一、1968年的横向《并购指南》172

表4-2 美国1968年受到异议的并购的集中度指标175

二、1982年的横向《并购指南》176

三、1984年的横向《并购指南》179

四、1992年的横向《并购指南》182

五、1997年的横向《并购指南》184

第三节 美国横向《并购指南》研究186

一、美国横向《并购指南》的分析框架187

图4-1 美国HHI安全港图示192

表4-3 美国财政年度1999～2003年反垄断局质疑的案例中关于单个相关市场的HHI数据193

二、美国横向《并购指南》实施的实证分析199

表4-4 美国政府禁止的企业并购数占总申报企业数的比例201

图4-3 美国实际操作中的HHI值与安全港中间值的HHI值比较203

图4-2 美国实际操作中的HHI值与安全港最低的HHI值比较203

表4-6 用于市场界定的模型概念206

表4-5 美国并购案例中市场界定问题分析206

表4-7 依据单边效应调查的市场结构分析207

表4-8 依据共谋调查的市场结构208

表4-9 单边效应理论和证据209

表4-10 共谋理论和证据210

第四节 本章小结210

第一节 欧盟《横向并购指南》背景之一：并购规制的法律制度213

第五章 欧盟《横向并购指南》213

一、欧盟国家的竞争法的思想脉络及立法背景213

二、欧盟企业并购规制的法律渊源216

第二节 欧盟《横向并购指南》背景之二：并购规制的改革222

一、欧盟并购规制改革的源起222

二、《欧盟并购条例》改革225

第三节 欧盟《横向并购指南》237

一、市场份额和集中度水平237

表5-1 欧盟并购控制的市场份额和市场集中度指标240

图5-1 欧盟并购安全港指数241

二、横向并购可能的反竞争效应242

三、抵消性买方力量247

四、市场进入247

五、效率248

六、衰退企业辩护249

一、趋同性250

第四节 欧盟与美国横向并购指南的比较250

二、存在的差异255

第五节 本章小结259

第一节 中国并购现状分析263

一、中国企业并购现状263

第六章 中国并购指南探讨263

表6-1 2003年按行业统计的并购交易规模265

表6-2 2002和2003年度并购国有经济结构调整统计266

表6-4 中国并购总额与总投资267

表6-3 中国并购总额与GDP267

表6-5 1998～2003年外资并购情况268

图6-1 1998～2003年外资并购的趋势269

二、我国对企业并购进行规制的必要性269

图6-2 1991～2002年美国反垄断当局受理的企业并购申报数和规制数比较273

图6-3 1991～2002年欧盟反垄断当局受理的企业并购申报数和规制数比较274

第二节 中国并购规制问题的探讨277

一、中国并购规制的立法现状277

二、美国和欧盟并购指南对中国的借鉴意义281

三、并购规制与产业政策的关系287

一、中国并购指南要确立有效的经济标准290

第三节 中国并购指南探讨290

二、中国横向并购指南的总体框架293

表6-6 国际竞争网识别的并购指南管辖范围296

图6-4 中国并购规制分析的大概框架297

表6-7 HHI和CR4的国际基准301

表6-8 我国34个产业的产业集中度305

第四节 本章小结312

参考文献315

附录1：1997年美国并购指南331

附录2：2004年欧盟并购指南378

后记467