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第一章 固定收益证券基础1

第一节 固定收益证券概述2

一、固定收益证券的定义及基本要素2

二、固定收益证券的分类3

第二节 我国固定收益证券市场简介21

一、我国固定收益证券市场发展简史21

二、我国固定收益证券市场的现状24

本章小结31

复习思考题31

第二章 债券价格与利率33

第一节 货币时间价值33

一、货币时间价值的相关概念33

二、货币时间价值的计算34

第二节 利率的相关概念与计算36

一、零息债券利率和贴现因子36

二、远期利率38

三、贴现因子、即期利率及瞬时远期利率之间的关系40

第三节 市场利率体系41

一、同业市场拆借利率41

二、回购市场利率44

三、债券市场利率47

四、我国其他的市场利率49

第四节 债券价格与利率敏感性51

一、债券价格的相关概念51

二、债券价格对利率变化的敏感度53

本章小结60

复习思考题61

第三章 利率期限结构的理论与拟合63

第一节 利率期限结构及收益率曲线64

一、利率期限结构及相关概念64

二、利率期限结构的研究意义69

第二节 传统利率期限结构的理论与实证71

一、传统利率期限结构理论的主要内容71

二、传统利率期限结构理论的实证检验75

第三节 利率期限结构与收益率曲线的拟合技术78

一、息票剥离法79

二、样条估计法81

三、Nelson-Siegel模型和Svensson模型85

四、利率期限结构拟合技术的计算机实现88

第四节 国内外利率期限结构曲线拟合的实践90

一、利率期限结构估计方法应满足的原则90

二、国外的情况90

三、我国的情况91

本章小结94

复习思考题95

第四章 利率期限结构的动态模型97

第一节 动态利率模型概述98

一、动态利率模型的分类与演进98

二、动态利率模型的数学基础100

第二节 单因素利率模型104

一、常见的单因素均衡利率模型105

二、常见的单因素无套利模型110

三、无套利利率模型的二叉树实现与债券定价114

第三节 多因素利率模型123

一、多因素利率模型的产生背景123

二、常见的多因素利率模型124

三、利率期限结构的宏观—金融模型129

本章小结132

复习思考题133

第五章 固定收益证券投资管理134

第一节 影响债券市场的主要因素134

一、宏观经济对债券市场的影响135

二、债券市场供求分析140

第二节 固定收益证券投资组合策略144

一、消极型债券投资策略144

二、积极型债券投资策略149

本章小结160

复习思考题161

第六章 固定收益衍生产品概述163

第一节 远期利率协议164

一、相关概念和功能164

二、远期利率协议的基本要素165

三、FRA在我国的应用状况167

第二节 利率期货和债券远期168

一、相关概念和功能168

二、利率期货合约的主要品种及基本要素169

三、利率期货的发展历史和现状173

第三节 利率互换176

一、相关概念和要素176

二、主要功能180

三、发展历史和现状184

四、基于利率互换的套利交易187

第四节 利率期权189

一、相关概念和分类189

二、交易所交易的利率期权品种介绍189

三、常见的场外交易期权191

四、利率期权的发展历史和现状196

本章小结197

复习思考题198

第七章 固定收益衍生产品定价模型200

第一节 利率期货的定价201

一、短期国债期货定价201

二、中长期国债期货定价203

第二节 利率互换的定价204

一、基于债券组合分解的利率互换定价公式204

二、运用远期利率协议给利率互换定价207

第三节 利率期权的定价209

一、利率期权定价的一般公式209

二、利率上限和利率下限的定价方法210

本章小结213

复习思考题214

第八章 内嵌期权固定收益类产品的价值分析215

第一节 可赎回与可回售债券216

一、可赎回与可回售债券的基本特征和发展状况216

二、可赎回债券与可回售债券的价值分析219

第二节 可转换公司债224

一、可转换公司债的基本概念224

二、可转换公司债的基本要素225

三、可转债在我国的实践情况227

四、可转债的价值分析方法228

第三节 利率挂钩型结构化产品及其定价230

一、利率挂钩型结构化产品的基本概念及分类230

二、利率挂钩型结构化产品的发展状况235

三、利率挂钩型结构化产品的价值分析236

本章小结242

复习思考题243

参考文献246