机构投资者投资行为及其对资产价格波动的影响研究 基于噪声交易的视角PDF|Epub|txt|kindle电子书版本网盘下载

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第1章 绪论1

1.1 问题的提出1

1.2 研究目标与研究意义2

1.2.1 研究目标2

1.2.2 理论价值与实践意义3

1.3 概念界定3

1.3.1 机构投资者3

1.3.2 噪声、噪声交易与噪声交易者6

1.3.3 操纵行为7

1.3.4 反馈行为11

1.3.5 羊群行为12

1.3.6 资产价格波动、泡沫与崩盘14

1.4 研究思路、研究内容与框架结构18

1.4.1 研究思路18

1.4.2 研究内容19

1.4.3 框架结构21

1.5 研究方法22

1.6 学术创新22

第2章 文献综述24

2.1 机构投资者噪声交易行为研究24

2.2 机构投资者操纵行为研究27

2.3 机构投资者反馈行为研究31

2.4 机构投资者羊群行为研究37

2.5 机构投资者投资行为对资产价格波动的影响研究42

2.6 小结51

第3章 机构投资者的投资行为逻辑53

3.1 信息市场、信息不完全与证券市场有效性53

3.2 信息不对称性的形成及加剧55

3.2.1 信息搜寻、信息解读与信息不对称性55

3.2.2 投资者有限理性与信息不对称性58

3.2.3 证券市场制度与信息不对称性60

3.3 信息优势与机构投资者的噪声交易决策62

3.4 机构投资者噪声交易的风险与收益分布66

3.5 小结68

第4章 机构投资者投资行为的实施机理70

4.1 噪声交易与机构投资者的投资行为模型70

4.1.1 机构投资者的投资过程70

4.1.2 机构投资者操纵行为模型75

4.1.3 机构投资者反馈行为模型77

4.1.4 机构投资者羊群行为模型79

4.2 噪声交易与机构投资者的投资行为策略81

4.2.1 机构投资者策略性的噪声交易行为81

4.2.2 机构投资者操纵行为、反馈行为与羊群行为的关系85

4.3 小结88

第5章 机构投资者操纵行为的实证检验89

5.1 研究假设89

5.2 研究设计93

5.2.1 模型设定与变量选取93

5.2.2 数据来源95

5.3 实证研究97

5.3.1 描述性统计97

5.3.2 实证结果及其分析99

5.4 小结112

第6章 机构投资者反馈行为的实证检验113

6.1 研究假设113

6.2 研究设计115

6.2.1 模型设定与变量选取115

6.2.2 数据来源116

6.3 实证研究117

6.3.1 描述性统计117

6.3.2 实证结果及其分析119

6.4 小结138

第7章 机构投资者羊群行为的实证检验139

7.1 研究假设139

7.2 研究设计141

7.2.1 模型设定与变量选取141

7.2.2 数据来源142

7.3 实证研究143

7.3.1 描述性统计143

7.3.2 实证结果及其分析146

7.4 小结154

第8章 机构投资者投资行为对资产价格波动的影响155

8.1 机构投资者投资行为对资产价格波动的影响机制155

8.1.1 机构投资者投资行为的波浪效应155

8.1.2 机构投资者投资行为对资产价格波动的反馈机制158

8.2 基于机构投资者噪声交易的行为资产定价模型163

8.2.1 假设条件163

8.2.2 模型结构164

8.2.3 模型求解165

8.3 小结169

第9章 机构投资者投资行为对资产价格波动影响的实证检验170

9.1 研究假设170

9.2 研究设计172

9.2.1 模型设定与变量选取172

9.2.2 数据来源175

9.3 实证研究176

9.3.1 描述性统计176

9.3.2 实证结果及其分析179

9.4 小结226

第10章 研究结论及政策含义227

10.1 研究结论227

10.2 政策含义232

参考文献235

后记249