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绪论1

上篇 行为金融的基础理论与应用19

第1章 均衡与无套利定价19

1.1 绝对定价与相对定价19

1.2 “理性”偏好21

1.3 均衡定价23

1.4 无套利定价28

1.5 均衡与无套利32

1.6 小结35

参考文献35

第2章 有效市场理论及其困境37

2.1 有效市场的内涵及其表现形式38

2.2 有效市场假说的理论基础43

2.3 有效市场假说的理论困境和实践异象47

2.4 对有效市场理论的新认识56

参考文献57

第3章 行为金融的心理学基础61

3.1 认知偏差61

3.2 过度自信69

3.3 前景理论72

3.4 后悔理论76

3.5 心理账户83

3.6 群体决策偏差85

3.7 小结92

附录 沉没成本效应93

参考文献95

第4章 行为金融的理论模型103

4.1 基于投资者偏好的模型103

4.2 基于投资者信念的模型116

4.3 从众行为模型126

4.4 小结135

参考文献137

第5章 行为金融模型的应用140

5.1 投资者行为140

5.2 资产定价144

5.3 公司财务147

5.4 小结158

参考文献159

下篇 中国证券市场的实证研究169

第6章 中国股票市场投资者投资行为与心理特征研究169

6.1 研究设计与实施169

6.2 投资者的投资行为176

6.3 投资者的心理特征205

6.4 投资者的心理特征与行为之间的关系209

6.5 总结与讨论220

参考文献227

第7章 行为资产定价经验研究Ⅰ：公司基本面与股票收益231

7.1 文献回顾及讨论232

7.2 数据及方法237

7.3 基本面特征与股票收益238

7.4 风险模型和特征模型252

7.5 账面市值比与财务危机259

7.6 小结263

附录264

参考文献265

第8章 行为资产定价经验研究Ⅱ：股价历史信息与股票收益270

8.1 文献回顾及讨论272

8.2 数据和方法275

8.3 前期高点、投资者行为和股票收益276

8.4 小结291

参考文献293

第9章 行为资产定价经验研究Ⅲ：流动性与股票收益296

9.1 文献回顾及讨论298

9.2 数据及方法302

9.3 流动性指标的相关关系303

9.4 流动性指标与股票收益312

9.5 投机性交易、流动性和股票收益317

9.6 小结327

参考文献335

第10章 行为资产定价经验研究Ⅳ：投资者情感假说与封闭基金之谜340

10.1 投资者情感假说的演进340

10.2 封闭基金之谜及其解释343

10.3 中国封闭基金的实证分析349

参考文献362

第11章 行为公司财务研究Ⅰ：中国A股市场的IPO折价365

11.1 研究的意义365

11.2 研究方法366

11.3 实证研究结果及分析368

11.4 新股折价与不确定性的回归分析377

11.5 对我国IPO新股高折价的简要解释382

参考文献384

第12章 行为公司财务研究Ⅱ：中国A股上市公司增发（SEO）公告效应研究387

12.1 关于增发公告效应的理论解释与实证研究388

12.2 研究假说393

12.3 数据和方法396

12.4 增发公告效应的描述398

12.5 相关因素分析407

12.6 一个间接的检验——来自B股市场的证据416

12.7 对增发公告效应的解释418

参考文献420

第13章 行为公司财务研究Ⅲ：中国A股上市公司股票名称变更事件的研究424

13.1 “非事件”与中国A股公司股票名称变更行为424

13.2 研究样本、研究假设与研究方法426

13.3 实证研究结果428

13.4 研究结果分析433

参考文献434

结语436