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第一章 行为金融学导论1

第一节 传统金融学的困惑2

一、理性人假设的由来及其相关质疑2

二、有效市场假说的内涵及其相关质疑4

第二节 行为金融学的源起8

一、行为经济学的兴起8

二、行为金融学与心理学的渊源10

三、行为金融学的诞生与发展12

第三节 行为金融学的内涵14

一、行为金融学的定义14

二、行为金融学对传统金融理论假设的修正15

三、行为金融学的研究方法19

第四节 行为金融学的架构22

一、行为金融学的理论基础22

二、行为金融学的核心理论26

三、行为金融学的投资策略30

复习思考题30

第二章 认知心理与行为实验31

第一节 认知理论及认知的有限理性32

一、人的认知过程：信息加工系统32

二、理性认知的分类与基本模型33

第二节 认知实验及认知偏差38

一、启发式偏差及其实验研究38

二、框定偏差及其实验研究45

三、心理账户及其实验研究48

四、过度自信及其实验研究52

五、证实偏差及其实验研究55

第三节 风险认知及行为决策57

一、思维的捷径：启发法58

二、个体对风险的认知法则61

三、情感心理与风险认知法则64

第四节 认知偏差对金融市场的影响78

一、心理账户与行为投资组合78

二、投资者情绪与证券市场80

三、过度自信和过度交易81

四、可得性偏差和本土偏好82

第五节 认知偏差对于投保决策的影响83

一、投保决策及心理学启示84

二、保费框定与投保决策偏差85

三、保险权益的心理评价90

四、保险标的物认知中的情感效应94

复习思考题97

第三章 预期效用理论与跨期选择99

第一节 预期效用理论及其假设100

一、预期效用理论的概念及发展100

二、诺依曼-摩根斯坦的预期效用函数102

三、预期效用函数的公理化体系105

第二节 预期效用理论的行为实验证伪107

一、确定性效应及其实验研究107

二、反射效应及其实验研究109

三、概率性保险及其实验研究110

四、孤立效应及其实验研究111

五、隔离效应及其实验研究114

第三节 贴现效用模型及其异象114

一、贴现效用模型的源起114

二、贴现效用模型的内涵116

三、贴现效用模型的异象116

复习思考题117

第四章 前景理论——行为金融学的理论基石119

第一节 前景理论的形成过程120

一、原有价值期望理论上的修正121

二、基于心理学视角的前景理论122

第二节 前景理论的主要内容123

一、个人风险决策过程124

二、价值函数及参考点126

三、决策权重函数129

第三节 前景理论的应用132

一、禀赋效应132

二、后悔厌恶与处置效应133

三、沉没成本效应135

第四节 前景理论的新发展135

一、累积前景理论135

二、心理账户理论136

三、面对多个期望时的决策138

四、面对跨期期望时的选择139

复习思考题139

第五章 金融市场中的从众行为141

第一节 从众行为概述142

一、从众行为的概念142

二、从众行为的心理分析143

三、从众行为的分类144

四、从众行为的层次划分和作用机理145

第二节 从众行为的成因分析146

一、基于有限理性的从众行为147

二、基于信息的从众行为147

三、基于声誉的从众行为149

四、基于报酬的从众行为150

第三节 从众行为的市场效应150

一、对市场的稳定性影响150

二、从众行为的效率问题151

三、从众行为的测量方法152

复习思考题154

第六章 金融市场中的异质信念157

第一节 经验现象158

一、规模溢价158

二、长期反转158

三、价格比率的预测能力159

四、动量效应159

五、收入公告研究159

六、成交量与价格的互动159

第二节 异质信念模型160

一、心理学基础160

二、异质信念的形成机制161

三、异象与异质信念模型解释163

第三节 模型检验172

一、异质信念与动量效应172

二、异质信念与资产收益率173

三、异质信念与股市崩溃174

四、异质信念与资产泡沫174

复习思考题175

第七章 行为金融与公司治理177

第一节 行为公司金融理论的发展178

一、现代公司金融理论的缺陷178

二、行为公司金融理论的心理学基础179

第二节 基于行为金融视角的公司投融资181

一、传统公司融资181

二、基于行为金融视角的公司融资182

三、传统公司投资184

四、基于行为金融视角的公司投资185

五、关于IPO的行为金融学分析186

第三节 基于行为金融视角的公司股利政策190

一、股利无关论与红利之谜190

二、传统金融学对红利之谜的解释191

三、行为金融学对红利之谜的解释193

第四节 基于行为金融视角的公司并购196

一、并购的概念197

二、并购的分类197

三、美国的五次并购浪潮198

四、传统金融学对并购浪潮的解释199

五、行为金融学对并购浪潮的解释201

六、公司并购与赢家诅咒202

七、案例分析204

复习思考题205

第八章 行为金融学的新视角207

第一节 基于行为金融视角的开放式基金208

一、开放式基金的概念208

二、开放式基金管理209

三、开放式基金赎回异象213

第二节 基于行为金融视角的期权与商品期货215

一、期权：使用、定价与反映情绪215

二、商品期货：过度反应和无效市场221

第三节 基于行为金融视角的外汇交易223

一、外汇交易的基本内涵223

二、外汇交易者的心理弱点223

三、外汇交易中的过度投机224

第四节 基于行为金融视角的人民币产品中心建设227

一、人民币产品研发中的行为金融要素228

二、行为金融理论在人民币金融产品设计中的实例分析228

复习思考题229

参考文献230