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第一章 证券概述1

第一节 股份公司制度1

一、公司的类型1

二、股份公司的设立程序2

三、股份公司的组织3

四、股份公司的重整、合并与分立6

五、股份公司的破产、解散与清算6

第二节 股票7

一、股票的概念及特征7

二、股票的种类7

三、我国现行的股票类型10

四、股票的价值12

五、股息和红利12

六、除权和除息13

第三节 债券14

一、债券的概念及特征14

二、债券的种类15

三、我国国债的主要种类18

第四节 投资基金20

一、投资基金的概念及特征20

二、投资基金的分类21

三、指数基金及其他24

四、投资基金的价值决定25

第五节 期权26

一、期权的概念及其特征26

二、期权的种类28

三、期权的价值30

四、期权交易的损益分析32

五、期权的功能和用途33

第六节 股票价格指数33

一、股票价格指数概述33

二、股票价格指数的主要计算方法34

三、世界几种重要的股票价格指数37

四、我国股票价格指数39

第七节 股票指数期货40

一、股票指数期货及特征40

二、股票指数期货的功能41

三、股指期货市场的组织结构42

四、股指期货交易的基本制度44

五、股指期货交易策略46

附录 资产证券化47

相关链接50

思考与练习51

第二章 证券市场52

第一节 证券发行市场52

一、证券发行市场的构成52

二、股票发行市场53

三、债券发行市场59

第二节 证券交易市场62

一、证券交易市场结构62

二、证券公司主要业务63

三、证券交易方式66

四、证券交易程序69

第三节 国债发行与交易72

一、我国国债的发行方式72

二、国债承销程序73

三、上市国债的交易特点74

四、国债的回购交易75

五、国债回购标准券和抵押券的规定76

第四节 二板市场76

一、二板市场及特征76

二、二板市场的基本功能77

三、美国NASDAQ市场78

第五节 我国多层次资本市场体系80

一、多层次资本市场概念与结构特征80

二、我国多层次资本市场体系架构80

三、全国性股权转让市场81

四、场外交易市场82

相关链接83

思考与练习83

第三章 宏观经济分析85

第一节 宏观经济分析方法85

一、经济指标法85

二、计量经济模型86

三、概率预测法86

第二节 宏观经济分析与证券投资87

一、宏观经济运行分析87

二、宏观经济政策分析91

第三节 股票市场的供求关系97

一、影响我国证券市场供求关系的基本制度变革97

二、股票市场的供给及决定因素100

三、股票市场的需求及决定因素101

相关链接104

思考与练习104

第四章 行业分析106

第一节 行业的一般特征分析106

一、行业市场类型分析106

二、行业竞争结构分析107

三、行业生命周期分析108

四、行业经济周期分析110

第二节 影响行业发展的因素113

一、技术进步113

二、政府的影响和干预113

三、社会习惯的改变115

四、经济全球化116

第三节 产业链与产业价值链分析117

一、价值链与产业链117

二、产业价值链119

三、苹果公司的产业链与产业价值链120

相关链接123

思考与练习123

第五章 公司分析125

第一节 公司基本素质分析125

一、公司行业地位分析125

二、公司经济区位分析126

三、公司产品分析127

四、公司管理水平分析128

第二节 公司财务分析129

一、公司财务信息来源129

二、公司主要财务报表131

三、财务报表分析的目的与方法141

四、公司财务比率分析142

附录 价值投资：格雷厄姆与巴菲特151

相关链接155

思考与练习155

第六章 技术分析156

第一节 技术分析概述156

一、技术分析的涵义156

二、技术分析的假设前提157

三、技术分析的要素：价、量、时、空158

四、技术分析的理论基础——道氏理论158

五、技术分析常用语160

第二节 盘面分析161

一、分时图的基础知识161

二、K线图162

三、移动平均线163

四、压力和支撑165

五、形态分析166

六、缺口172

第三节 常用技术分析指标172

一、指数平滑异同平均线172

二、能量潮173

三、相对强弱指数174

四、随机指数175

五、乖离率176

六、腾落指数177

附录 股票常用软件基本技能178

相关链接180

思考与练习180

第七章 股票价值评估181

第一节 股票内在价值181

一、未来收益的贴现181

二、风险收益的贴现率182

第二节 股利贴现模型183

一、股利贴现基本模型183

二、固定增长股利贴现模型184

三、变动型股利贴现模型185

第三节 每股盈余估价法186

一、每股盈余估价模型186

二、盈余、股息与股票价值的关系186

三、正常每股盈余的估计方法188

四、预期市盈率的估计方法190

五、每股盈余估价法缺陷190

相关链接190

思考与练习191

第八章 证券的收益与风险193

第一节 收益率的计算193

一、收益的衡量193

二、平均收益率194

三、时间权重收益率195

四、连续复利收益率196

五、应计利息与税后收益197

六、名义利率与实际利率200

第二节 证券的期望收益率与风险201

一、期望收益率201

二、风险的含义202

三、风险的度量203

四、系统性风险与非系统性风险204

第三节 风险溢价与风险厌恶206

一、风险溢价206

二、风险厌恶208

三、投资者效用209

四、均值—方差准则210

相关链接211

思考与练习212

第九章 资产组合选择214

第一节 资产组合的收益与风险214

一、资产组合的含义214

二、资产组合的收益215

三、资产组合的风险216

第二节 资产组合的风险分散效应217

一、资产组合中的协方差与相关系数217

二、组合中资产的数量与风险分散效应221

第三节 风险资产与无风险资产之间的资本配置224

一、风险资产与无风险资产组合224

二、投资者对资产配置的选择227

三、投资者认选行为的几何表达228

第四节 效率投资组合的建立229

一、以两种风险资产做分析基础229

二、马科维茨的组合理论及投资者选择232

第五节 最优资产组合及选择236

一、直线效率边界236

二、投资者的风险承担及组合选择238

相关链接239

思考与练习239

第十章 风险资产定价模型242

第一节 资本资产定价模型的基本内容242

一、资本资产定价模型的前提假设242

二、资本资产定价模型的基本结论243

三、市场组合与资本市场线244

第二节 资本资产定价模型的推导245

一、资本资产定价模型的推导（方法一）245

二、资本资产定价模型的推导（方法二）248

第三节 资本资产定价模型的经济学含义250

一、资本资产定价模型的意义250

二、证券市场线250

三、资本资产定价模型中的阿尔法251

四、资本资产定价模型与资产组合理论的关系252

五、资本资产定价模型的应用及局限252

第四节 因素模型与单指数模型254

一、影响收益的因素254

二、风险的系统性和非系统性255

三、因素模型255

四、单指数模型257

五、投资组合与因素模型258

第五节 套利定价模型260

一、套利举例260

二、套利定价模型的推导262

三、套利定价理论和资本定价模型265

附录 从“华尔街革命”追溯到1900年——金融经济学的发展历程267

相关链接270

思考与练习270

第十一章 有效市场理论272

第一节 有效市场的假说272

一、股票价格的随机游走与有效市场272

二、有效市场是竞争的结果273

三、有效市场假说273

四、积极与消极的资产组合管理274

五、资产组合在有效市场中的作用275

第二节 有效市场的检验275

一、弱式有效市场检验275

二、半强式有效市场检验——事件研究276

三、强式有效市场检验278

四、市场上的异常事件279

相关链接280

思考与练习281

第十二章 行为金融学282

第一节 行为金融学概述282

一、行为金融学的定义282

二、行为金融学与传统主流金融学的关系283

三、行为金融学的产生285

第二节 行为金融对认知偏差的研究286

一、投资者认知偏差的原因287

二、投资者认知偏差的表现行为289

第三节 行为金融的基础理论——前景理论293

一、前景理论的理论基础293

二、个人的风险决策过程294

三、价值函数294

四、参考点296

五、决策权重函数296

第四节 行为金融学的主要理论模型298

一、噪声交易模型298

二、行为资产定价模型299

三、行为组合理论300

第五节 行为金融学对异象的解释302

一、行为金融学对“波动性之谜”的解释302

二、行为金融学对“股权溢价之谜”的解释302

三、行为金融学对“时间序列收益可预测性”的解释303

四、行为金融学对“封闭基金之谜”的解释305

相关链接305

思考与练习305

第十三章 债券价值与风险306

第一节 债券价值评估306

一、债券价值评估概述306

二、债券价值评估基本公式307

三、债券价值与利息支付频率307

第二节 债券收益率309

一、当前收益率309

二、到期收益率309

三、持有期收益率311

四、赎回收益率311

五、预期收益率311

第三节 利率期限结构312

一、收益率曲线312

二、利率期限结构理论——对收益率曲线形状的解释313

第四节 债券风险分析315

一、债券投资风险种类315

二、债券的利率风险分析316

三、债券利率风险的测度320

相关链接326

思考与练习326

第十四章 证券投资管理与业绩评价328

第一节 证券组合管理328

一、证券组合的含义与类型328

二、证券组合管理329

三、证券投资的形式331

第二节 债券组合管理334

一、债券的利率免疫334

二、主动型债券投资管理337

第三节 证券组合投资业绩评价339

一、单因素整体业绩评价模型339

二、多因素整体业绩评估模型344

三、市场时机选择的业绩评估模型345

附录 量化投资策略346

相关链接352

思考与练习352

参考文献354