图书介绍
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- 赵慧，杜新建编著 著
- 出版社： 北京：企业管理出版社
- ISBN：7801970071
- 出版时间：2004
- 标注页数：277页
- 文件大小：13MB
- 文件页数：290页
- 主题词：企业合并－对比研究－世界
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图书目录
目 录3
第一部分理论浅析3
第一章对MBO理解的中外比较分析3
第一节 国外对于管理层收购的理解3
第二节 国内对于管理层收购的理解5
一、明晰产权与摘掉“红帽子”5
二、澄清模糊认识6
第二章MBO在中国的发展8
第一节MBO在中国具有广阔的发展空间8
一、产业结构的调整为MBO提供了实践机会8
二、伴随产权改革而得到发展空间9
三、为MBO职业经理阶层的兴起提供了前提9
四、民营企业的后续发展为MBO提供了可能9
五、国有经济的战略性重组和收缩提供了政策机会10
六、管理层持股的现状为MBO提供了舞台10
一、我国国有企业改革历史回顾13
第二节MBO与国有企业改革13
二、MBO在国有企业改革中的有效性分析15
第二部分实务探究19
第三章MBO操作实务的一般分析19
第一节MBO的交易各方19
一、管理层19
二、目标公司21
三、战略投资者22
四、中介机构23
第二节MB0方案制作25
一、收购目标确定25
二、收购方式选择26
三、收购主体安排28
四、收购定价策略31
五、收购融资安排与还贷预测36
第四章MBO操作的中外比较分析40
第一节MBO操作流程的中外比较40
一、国际通行的MBO操作流程40
二、我国实施MBO的流程53
第二节有效资本市场中的管理层收购61
一、英国管理层收购的介绍61
二、美国管理层收购的介绍63
三、日本管理层收购的介绍74
第三节 弱有效资本市场中的管理层收购76
一、斯洛伐克的管理层收购76
二、俄罗斯的管理层收购78
一、管理层收购动因不同81
第四节MBO操作的中外比较81
二、实施主体不同84
三、目标企业不同84
四、收购的定价方式不同85
五、收购过程中的透明度不同86
六、收购中置换的股权比例不同87
七、收购后股权结构不同88
八、融资方式不同88
九、收购程序不同93
十、管理层收购中融资的退出机制不同94
十一、对企业的影响不同95
十二、收购后企业的监督机制有所不同95
十三、MBO是否受行业的限制96
十四、MBO实施的市场竞争机制不同96
十五、政府在MBO中的角色不同96
十六、法律环境不同97
十七、中介机构在MBO中发挥的作用不同97
十九、管理层收购的性质不同98
十八、管理层收购所处的金融市场不同98
第五章我国实施MBO中的问题100
第一节MBO与资本市场的“三公原则”100
一、价格公正性问题101
二、利益相关者权利实现的公平性问题106
三、信息披露的公开性问题109
四、解决建议112
第二节法律障碍问题112
一、收购主体的合法性113
二、收购资金来源的合法性116
第三节资金来源问题118
一、融资渠道欠缺118
二、缺乏退出机制使得融资难上加难119
三、积极投资者缺位119
四、金融工具单一制约了管理层的融资能力119
第四节管理层收购的风险问题120
一、管理层的道德风险120
二、收购完成之后的财务风险121
三、产业安全风险121
第五节MBO完成后新的“内部人控制”问题122
一、问题出现的原因122
二、问题的表现形式123
三、解决问题的办法123
第六节 管理层收购是否真正有利于企业价值增加的问题125
一、MBO对企业影响的考察分析126
二、导致企业业绩下降的原因浅析126
三、抉择MBO127
四、最终的解决出路129
第七节专业人才问题及其他后续工作问题130
第六章MBO操作难点突破130
第一节解决股份来源问题131
一、卖者不愿卖131
二、政策审批障碍133
一、塑造主体需要考虑的因素134
二、各种收购主体的存在方式及特点分析134
第二节塑造合适的收购主体134
第三节打破融资难的“瓶颈”141
一、多样的收购资金来源141
二、采用灵活的收购方式绕路“融资难”155
第四节跨越还款障碍158
一、资产整合过程中的资金偿还158
二、股权收益158
三、合理、合法的关联交易159
第一节股票期权理论简述162
一、什么是股票期权162
第七章股票期权激励机制162
二、股票期权的分类163
三、股票期权的作用163
四、股票期权的负面影响和悖论解决164
第二节股票期权方案的设计165
一、股票期权方案的七要素165
二、其他相关因素167
三、方案关键问题169
一、股票期权引进的理论依据、背景及现状170
第三节股票期权在中国的引进和发展170
二、适合股票期权计划的公司类型172
三、股票期权制在中国引进的难点和障碍173
四、上市公司与非上市公司股票期权制的比较176
第四节绕开障碍，解决难点177
一、股票来源177
二、行权价格179
三、行权期限和期权数量181
四、财务会计问题182
第五节建立我国多层级股权激励方式183
一、什么是多层级股权激励183
二、我国企业实行多层级股权激励的情况184
三、效应分析185
第三部分案例大观189
第八章国内企业实施MBO的案例189
第一节 国有企业MBO案例189
第二节摘掉“红帽子”201
第三节解决“代理成本”215
第四节 间接MBO227
第五节局部MBO234
第六节反收购策略240
第九章国外企业MBO案例245
第一节 有效资本市场中的MBO案例245
第二节 弱有效资本市场中的MBO案例248
第十章股票期权激励案例分析251
第一节成功案例251
第二节失败案例252