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第1章 导言1

1.1 衍生品市场和工具3

1.2 标的资产6

1.3 金融衍生品市场的重要概念6

概念、应用和拓展（1）9

1.4 现货市场与衍生品市场的基本联系10

1.5 衍生品市场的作用12

概念、应用和拓展（2）13

1.6 对衍生品市场的批评14

1.7 衍生品市场的误区14

1.8 衍生品与道德15

1.9 衍生品和你的职业生涯16

1.10 衍生品信息来源17

1.11 本书概述17

小结19

关键术语19

拓展阅读20

概念回顾20

习题20

第一部分 期权24

第2章 期权市场结构24

2.1 期权市场的发展25

2.2 看涨期权26

2.3 看跌期权26

2.4 场外期权市场27

2.5 场内期权交易29

2.6 交易机制33

2.7 期权报价36

概念、应用和拓展（1）37

2.8 期权类型37

2.9 期权交易费用40

2.10 期权市场监管41

概念、应用和拓展（2）42

小结42

关键术语42

拓展阅读43

概念回顾43

习题43

附录2A保证金要求44

习题45

附录2B期权交易税收45

习题48

第3章 期权定价原理49

3.1 基本符号和术语50

3.2 看涨期权的定价原理52

概念、应用和拓展（1）60

3.3 看跌期权定价原理63

概念、应用和拓展（2）74

小结75

关键术语76

拓展阅读76

概念回顾77

习题77

附录3A观察期权边界条件的动态变化79

第4章 期权定价模型：二叉树模型82

4.1 单期二叉树模型83

4.2 两期二叉树模型87

概念、应用和拓展（1）89

4.3 二叉树模型的扩展94

概念、应用和拓展（2）105

软件应用4.1105

小结106

关键术语107

拓展阅读107

概念检测107

习题107

第5章 期权定价模型：布莱克-斯科尔斯-默顿模型110

5.1 布莱克-斯科尔斯-默顿模型110

5.2 作为二叉树期权定价模型极限的布莱克-斯科尔斯-默顿模型111

概念、应用和拓展（1）112

5.3 布莱克-斯科尔斯-默顿模型的假设114

5.4 一个诺贝尔奖公式117

软件应用5.1121

5.5 布莱克-斯科尔斯-默顿公式中的变量124

5.6 当股票支付股息时的布莱克-斯科尔斯-默顿模型132

5.7 布莱克-斯科尔斯-默顿模型以及对美式看涨期权的深入研究134

5.8 波动率的估计135

软件应用5.2137

概念、应用和拓展（2）143

5.9 看跌期权定价模型143

5.10 期权风险管理145

5.11 当布莱克-斯科尔斯-默顿期权模型不一定成立时150

小结151

关键术语152

拓展阅读152

概念检测153

习题153

附录5A隐含波动率的简便计算155

第6章 期权基本策略157

6.1 术语和符号158

6.2 股票交易160

6.3 看涨期权交易162

6.4 看跌期权交易167

6.5 看涨期权与股票：有保障的看涨期权173

概念、应用和拓展（1）177

6.6 看跌期权与股票：保护性看跌期权177

概念、应用和拓展（2）180

6.7 合成看跌期权和看涨期权181

软件演示6.1 用Excel电子表Stratlyz9e.xls分析期权策略183

小结186

关键术语186

拓展阅读186

概念回顾186

习题187

第7章 高级期权交易策略189

7.1 价差期权：基本概念189

7.2 货币价差期权191

概念、应用和拓展（1）194

概念、应用和拓展（2）200

7.3 日历价差期权204

7.4 比率价差期权207

7.5 跨式期权208

7.6 盒式价差期权212

小结214

关键术语214

拓展阅读214

概念回顾214

习题215

第二部分 远期、期货和互换218

第8章 远期、期货市场的结构218

8.1 远期、期货市场的发展219

8.2 柜台远期市场222

8.3 有组织的期货交易224

8.4 期货交易者227

8.5 期货交易的机制230

概念、应用和拓展（1）234

8.6 期货报价237

概念、应用和拓展（2）237

8.7 期货合约的种类238

8.8 远期与期货交易的交易成本242

8.9 场外清算中心242

小结243

关键术语243

拓展阅读243

概念回顾244

习题244

附录8A美国期货交易的课税245

习题246

第9章 远期、期货以及期权定价原理247

9.1 一般资产持有套利248

概念、应用和拓展251

9.2 基于现金流的持有套利253

9.3 模型定价和风险溢价257

9.4 期货期权定价266

小结272

关键术语274

拓展阅读274

概念回顾275

习题275

第10章 期货套利策略277

10.1 短期利率期货套利277

10.2 中长期利率期货套利281

软件操作10.1287

10.3 股指期货套利290

10.4 外汇期货套利292

概念、应用和拓展293

小结294

关键术语294

拓展阅读294

概念回顾295

习题295

附录10A CBOT长期国债转换因子的计算297

软件操作10.1297

第11章 远期、期货套期保值、价差与目标策略299

11.1 套期保值的原因300

11.2 套期保值的概念301

11.3 套期保值比率的确定310

11.4 套期保值策略314

概念、应用和拓展316

11.5 价差策略324

11.6 目标策略328

小结336

关键术语337

拓展阅读337

概念回顾338

习题338

附录11A341

第12章 互换342

12.1 利率互换345

概念、应用和拓展（1）351

概念、应用和拓展（2）356

12.2 货币互换357

概念、应用和拓展（3）362

12.3 股权互换365

12.4 有关互换的一些结语371

小结372

关键术语372

拓展阅读372

概念检测373

习题373

第三部分 高级衍生工具378

第13章 利率远期和期权378

13.1 远期利率协议380

13.2 利率期权386

概念、应用和拓展397

13.3 利率互换期权及远期互换398

小结403

关键术语404

拓展阅读404

概念回顾404

习题404

第14章 高级衍生品及投资策略407

14.1 高级权益衍生品及投资策略407

概念、应用和拓展（1）415

14.2 高级利率衍生品417

14.3 奇异期权423

概念、应用和拓展（2）433

14.4 一些不常见的衍生品434

小结435

关键术语436

拓展阅读436

概念回顾437

习题437

附录14A蒙特卡罗模拟439

第15章 金融风险管理技术与应用442

15.1 为什么要进行风险管理443

15.2 市场风险管理445

15.3 信用风险管理459

概念、应用和拓展（1）463

概念、应用和拓展（2）470

15.4 其他类型的风险471

15.5 透视金融风险管理474

小结475

关键术语475

拓展阅读475

概念回顾476

习题476

第16章 组织中的风险管理478

16.1 风险管理行业的结构478

概念、应用和拓展480

16.2 公司风险管理职能的执行481

16.3 风险管理会计方法484

16.4 避免衍生品交易损失489

16.5 风险管理的行业标准495

16.6 高层管理者的责任495

小结497

关键术语497

拓展阅读497

概念回顾498

习题498

附录A公式499

附录B参考文献508

附录C概念总结528

术语表538

符号列表554