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第一章 利率水平的决定因素1

联邦储备系统1

外国中央银行3

可贷资金法3

通货膨胀和利率7

总结10

思考题10

第二章 发行人11

美国财政部11

指数债券18

政府赞助企业20

市政债券21

不动产抵押贷款26

公司27

总结28

思考题29

第三章 金融中介31

债券的首次发行（一级市场）31

自营商和经纪人（二级市场）34

共同基金42

保险公司44

养老基金46

商业银行和储蓄机构48

债权融资的类型比较50

总结50

思考题51

第四章 时间价值53

时间线53

终值54

现值54

用现值计算终值57

债券的价格57

债券的到期收益率58

其他收益率的计算59

永久债券61

持有期收益率62

半年付一次的利息65

应计利息66

报纸和互联网报价67

总结68

注释68

思考题68

附录72

第五章 货币市场工具和利率77

货币市场工具78

货币市场利率86

总结91

思考题91

第六章 利率变动的风险93

久期93

到期日的利率变动风险防范98

资产和负债的期限匹配103

总结103

注释103

思考题104

附录105

第七章 利率期限结构非水平时的时间价值111

即期利率111

现值或即期价格112

本息分离债券114

远期利率115

期限结构的形状119

年金121

附息票债券的价格122

到期收益率和即期利率123

利率期限结构的估算方法124

总结126

思考题126

附录129

第八章 套利131

卖空131

套利的条件133

套利和现值134

套利和债券息票135

累积性现金流起作用的例子137

复制投资组合的例子138

根据即期证券创设远期合约139

套利和远期利率141

债券价格和息票之间线性关系的套利证据143

寻找套利机会145

总结145

注释146

思考题146

第九章 利率的期限结构149

收益率曲线的历史模式149

市场分割理论151

递增的流动性溢价152

选择停留假说153

货币替代154

预期假说155

组合理论158

弯曲的收益率曲线159

持有期收益率160

现代期限结构模型162

总结163

注释164

思考题164

第十章 违约风险167

市政债券的违约167

抵押贷款的违约168

公司债券168

债券评级173

高收益（垃圾）债券177

总结179

思考题179

第十一章 看跌期权和看涨期权181

看涨期权181

看跌期权188

卖出一买入平价关系191

看涨期权的价值决定因素193

员工股票期权196

总结197

注释198

思考题198

第十二章 债券的可赎回条款201

债券赎回的原因202

内嵌期权203

赎回收益率203

再融资204

再融资的时机选择205

可赎回条款的存在206

可赎回债券与短期债券208

提前再融资208

偿还贴现债券209

偿债基金210

偿还市政债券210

总结211

思考题211

第十三章 抵押贷款213

抵押贷款相关公式214

浮动利率抵押贷款217

可承让抵押贷款217

提前清偿权218

可流通的抵押贷款221

违约和抵押贷款担保224

衍生抵押产品226

总结231

思考题232

第十四章 期货合约235

未平仓合约236

保证金与盯市238

远期合约与期货合约239

期货价格的决定因素241

投机性期货头寸247

期货合约的套期保值248

总结252

注释253

思考题253

第十五章 债券期货257

长期国债期货257

与其他期货合约的比较261

用金融期货套期保值262

最便宜的可交割债券264

发票价格265

交割过程的其他方面267

总结268

注释268

思考题268

第十六章 其他衍生工具271

浮动利率债券271

利率互换273

可转换债券277

优先股280

总结280

注释281

思考题281

第十七章 汇率与国际投资283

国际投资283

汇率284

汇率变化对进出口的影响285

汇率与投资收益285

通货膨胀、利率与汇率287

即期汇率与远期汇率288

抵补套利289

汇率的时间序列特性290

国际债券市场291

总结291

思考题292

参考文献295