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第一篇 基本理论3

第一章 财务管理与企业价值创造3

第一节 财务管理概述3

一、财务管理的职能3

二、财务管理的基本理论4

三、战略财务管理6

第二节 财务目标与价值创造6

一、财务管理的目标6

二、为创造价值而经营的重要性7

三、从战略角度看待财务管理目标7

第三节 企业价值创造8

一、企业价值创造的动因8

二、价值创造的衡量9

【本章小结】10

【本章案例分析】股东当前利益与企业长远价值的权衡：雷士光电案例分析10

第二章 金融市场与有效市场理论15

第一节 金融市场15

一、金融市场的含义15

二、金融市场的功能15

三、金融工具16

四、金融市场的分类20

五、金融市场的参与者23

六、主要的金融机构23

第二节 有效市场理论25

一、有效市场假说25

二、有效资本市场假说的三种形式26

三、有效市场理论的意义28

四、市场是有效的吗29

五、有效市场理论的启示31

【本章小结】32

【本章案例分析1】房筹网创始人陈宏楷谈房地产众筹32

【本章案例分析2】“魔鬼”索罗斯和1997年东南亚金融危机34

第三章 风险与收益38

第一节 风险与收益的权衡38

一、风险38

二、收益39

三、风险与收益的关系40

第二节 单项资产的风险与收益41

一、单项资产的期望收益41

二、单项资产的风险42

第三节 投资组合的风险与收益43

一、两项资产构成的投资组合43

二、多项资产构成的投资组合48

三、风险资产与无风险资产的组合49

第四节 资本资产定价模型51

一、系统风险与非系统风险51

二、资本资产定价模型53

第五节 套利定价理论57

一、套利定价模型57

二、FF三因素模型58

【本章小结】58

【本章案例分析】诺基亚公司的风险与风险管理59

第四章 企业价值评估与价值管理61

第一节 企业价值评估概述61

一、价值评估的含义61

二、价值评估的对象62

三、价值评估的意义65

第二节 企业价值评估的方法66

一、现金流量贴现估价法66

二、相对价值法68

第三节 价值管理70

一、价值管理的含义70

二、价值管理的重要性71

三、价值管理的目的71

四、价值管理的主要内容72

五、价值管理的优缺点73

【本章小结】73

【本章案例分析】格林科技公司价值评估案例74

第二篇 财务战略与财务预测81

第五章 财务战略与规划81

第一节 企业战略与战略规划81

一、企业战略81

二、战略规划82

第二节 财务战略82

一、财务战略的种类83

二、初创期企业的财务战略84

三、成长期企业的财务战略84

四、成熟期企业的财务战略85

五、衰退期企业的财务战略85

第三节 财务规划86

一、财务规划86

二、财务规划的作用87

三、财务规划的步骤87

四、财务规划与本量利分析88

【本章小结】92

【本章案例分析】诺基亚中国的财务战略实施案例92

第六章 财务预测95

第一节 财务预测的意义与步骤95

一、财务预测的意义95

二、财务预测的种类96

三、财务预测的步骤96

第二节 财务预测的方法98

一、营业收入百分比法98

二、财务预测的其他方法101

第三节 增长率与融资需求预测105

一、外部融资需求的确定105

二、内含增长率107

三、可持续增长率108

【本章小结】116

【本章案例分析】ABC公司财务预测116

第三篇 财务决策121

第七章 战略投资决策121

第一节 资本预算的决策标准121

一、资本投资与资本预算121

二、项目的分类122

三、资本预算的决策标准123

四、资本预算决策标准的分类与比较125

五、资本预算可行性评价128

第二节 资本预算：现金流量估计129

一、现金流量的影响因素129

二、现金流出量的估算131

三、现金流入量的估算139

四、投资项目净现金流量的测算140

五、固定资产更新项目的现金流量143

六、所得税和折旧对现金流量的影响146

第三节 资本预算的风险处置150

一、投资项目风险的处置方法150

二、企业资本成本作为项目折现率的条件152

三、项目系统风险的估计154

第四节 营运资本投资156

一、营运资本的有关概念156

二、影响流动资产投资需求的因素158

三、营运资本投资政策159

第五节 通货膨胀环境下的投资决策160

一、通货膨胀对投资决策的影响161

二、实际现金流量和名义现金流量161

三、通货膨胀环境下的投资决策方法162

四、具有不同通货膨胀率的战略性投资项目评价163

【本章小结】166

【本章案例分析1】南方日用化学品公司投资决策案例166

【本章案例分析2】企业新投资项目决策——健民葡萄酒厂新建生产线可行吗？168

第八章 战略融资决策170

第一节 杠杆效应170

一、经营风险和经营杠杆170

二、财务杠杆与财务风险174

三、综合杠杆与总风险178

第二节 资本结构理论179

一、早期资本结构理论180

二、MM资本结构理论182

三、新的资本结构理论192

四、后资本结构理论200

五、国内研究现状与研究展望201

第三节 资本结构决策205

一、资本结构的影响因素205

二、资本结构决策方法206

第四节 营运资本筹资政策210

一、营运资本筹资政策的影响因素210

二、营运资本筹资政策的类型211

【本章小结】214

【本章案例分析1】谁为猴王集团买单？215

【本章案例分析2】招商地产高成长性背后的营运资本效率216

第九章 战术融资决策225

第一节 租赁融资225

一、租赁的主要概念225

二、租赁的种类与特点227

三、租赁对税收的影响230

四、租赁对财务报表的影响231

五、融资租赁的财务决策232

六、租赁存在的原因236

第二节 混合融资：优先股、认股权证与可转换债券237

一、优先股237

二、认股权证246

三、可转换债券250

第三节 短期融资259

一、短期融资的特点259

二、短期融资的方式259

【本章小结】263

【本章案例分析1】深圳宝安集团发行可转换债券的案例264

【本章案例分析2】南方航空股份有限公司飞机租赁案例分析268

第十章 股利政策理论与实践276

第一节 股利政策理论276

一、股利无关理论276

二、股利相关理论278

第二节 股利政策289

一、股利稳定性289

二、剩余股利政策290

三、股利政策影响因素292

第三节 股票股利和股票分割293

一、股票股利293

二、股票分割295

三、股票回购296

【本章小结】297

【本章案例分析1】北京光环新网科技股份有限公司的利润分配298

【本章案例分析2】佛山照明高股利分配政策301

第四篇 财务预算与财务控制307

第十一章 财务预算管理307

第一节 财务预算概述307

一、全面预算管理体系307

二、财务预算的含义与作用308

三、财务预算在财务管理环节中的地位309

第二节 财务预算的编制方法309

一、固定预算与弹性预算309

二、增量预算与零基预算312

三、定期预算与滚动预算313

第三节 现金预算与预计财务报表的编制315

一、现金预算的编制315

二、预计财务报表的编制322

第四节 预算的执行与考核323

一、预算的执行323

二、预算的调整324

三、预算的分析与考核324

【本章小结】324

【本章案例分析1】长兴机器制造公司的财务预算325

【本章案例分析2】全面预算管理的系统化实施探索——华润公司运行6s管理体系326

第十二章 财务控制与责任中心考核330

第一节 财务控制概述330

一、财务控制的意义330

二、财务控制体系331

三、财务控制的种类331

第二节 责任中心及其种类332

一、责任中心的含义332

二、责任中心的种类333

第三节 责任中心考核336

一、责任报告336

二、业绩考核338

第四节 内部转移价格342

一、内部转移价格的概念342

二、内部转移价格的制定原则343

三、内部转移价格的类型343

四、内部结算方式346

五、责任成本的内部结转346

六、责任核算347

【本章小结】347

【本章案例分析1】汉斯公司的财务控制案例348

【本章案例分析2】华北公司财务控制措施——责任中心的建立350

第五篇 财务分析与业绩评价355

第十三章 财务分析355

第一节 财务分析概述355

一、财务分析的产生和发展355

二、财务分析的含义及特点356

三、财务分析的主体及其分析目的356

四、财务分析的内容357

五、财务分析的方法358

第二节 财务比率分析360

一、偿债能力分析362

二、营运能力分析366

三、获利能力分析369

四、增长能力分析372

五、现金流量分析375

第三节 财务状况综合分析377

一、财务状况综合分析的含义与特点377

二、财务状况综合分析的方法378

第四节 管理用财务报表分析381

一、管理用财务报表的来源及定义381

二、管理用财务报表的原理381

三、管理用财务报表的编制383

四、管理用财务分析体系387

第五节 财务报表与价值问题388

一、财务报表分析的局限性388

二、财务报表与价值问题390

【本章小结】392

【本章案例分析1】ABC公司财务状况分析案例393

【本章案例分析2】东方公司财务分析案例400

第十四章 业绩评价402

第一节 业绩评价概述402

一、业绩、业绩评价与业绩管理402

二、业绩评价的基本分类404

三、西方企业经营业绩评价的发展过程404

第二节 业绩的传统财务评价模式406

一、传统财务评价模式406

二、传统财务指标的局限性413

第三节 基于EVA的业绩评价模式414

一、经济增加值的含义与业绩评价的基本原理414

二、基于EVA业绩评价的优缺点416

第四节 企业综合业绩评价模式417

一、综合业绩评价模式417

二、平衡计分卡概述419

【本章小结】421

【本章案例分析1】基于利润的南方钢铁公司绩效评价与解析422

【本章案例分析2】东风汽车的“榨油计划”423

附录一 复利终值系数表425

附录二 复利现值系数表427

附录三 年金终值系数表429

附录四 年金现值系数表431