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第1章 汇率1

被标价货币和标价货币1

相互汇率2

价格变动2

外汇汇率的价格标价法和数量标价法2

交叉汇率4

链式法则5

基点6

计算汇兑损益7

实现和未实现损益7

汇率制度的历史8

练习题9

第2章 利率11

名义利率和实际利率11

基点11

天数计算惯例11

单利12

可变利率13

复利14

半年期利率15

浮动利率16

等值利率16

指数代数式17

对数17

连续复利率17

远期利率19

现值20

贴现系数21

债券21

练习题23

第3章 现金流和交割日24

现金流的说明24

正现金流和负现金流24

T型账户24

即期交割日25

银行往来账户26

远期交割日26

短交割日27

现金流净头寸27

外汇净头寸28

外汇净头寸和现金流净头寸的区别29

外汇净头寸表31

外汇交易流水账32

净现值法33

练习题33

第4章 收益率曲线和货币市场的错开配置34

收益率曲线34

产生标准收益率曲线的原因35

利率预期的影响36

实际收益率曲线37

信用利差和流动性风险38

收益率曲线的变动39

传统的银行策略：利用收益率曲线进行利差交易41

货币市场的错开配置：如何从预期的利率变动中盈利42

开始负错开配置42

结束负错开配置43

标准收益率曲线情况下的错开配置44

开始正错开配置46

结束正错开配置46

损益平衡利率47

错开配置的提前结束48

错开配置的展期49

练习题50

第5章 买入价和卖出价52

报价银行和询价银行52

定价者和价格接受者52

货币市场上的拆入利率和拆出利率52

外汇市场上的买入价和卖出价53

买卖价差55

经纪人57

电子交易系统57

市场术语58

引导价格走势58

按市场汇率抵补现汇头寸59

按自己的价格抵补现汇头寸：触发交易指令60

做市61

套利61

交叉汇率62

交叉汇率套利64

练习题64

第6章 远期汇率67

远期汇率的计算67

远期汇差的计算69

远期贴水69

远期升水70

补偿理论70

远期汇率的计算公式70

价格预期的作用71

买入汇率与卖出汇率72

远期交叉汇率75

外汇期货76

长期外汇76

零息票贴现系数77

净现值的核算79

短交割日82

短交割日汇差83

练习题84

第7章 远期汇率的运用87

外汇风险87

套期保值88

部分套期保值90

对出口应收款项进行套期保值91

实际汇率93

外汇升水和贴水的收益和成本94

对外汇借款套期保值94

外汇借款套期保值的实际成本96

损益平衡汇率97

已套期保值外汇借款的成本99

不套期保值外汇借款的实际成本99

不套期保值的外汇投资102

套期保值外汇投资的实际收益率曲线104

不套期保值外汇投资的实际收益率曲线105

平价远期汇率108

练习题110

第8章 掉期113

货币掉期的类型114

掉期汇率114

完全远期汇率114

确定掉期时的即期汇率115

纯掉期和工程式掉期116

短交割日掉期117

货币掉期的运用119

抵补完全远期外汇头寸119

外汇头寸展期122

历史汇率展期125

提前缩短期限掉期127

模拟性外币贷款129

模拟性外币投资132

抵补性套利133

中央银行掉期137

远期利率协议137

计算远期利率协议的结算额137

远期收益率曲线138

利率掉期139

利率掉期的定价140

掉期定价的通式142

交叉货币掉期144

不同的市场惯例144

练习题145

第9章 外汇掉期曲线与外汇市场的错开配置148

外汇掉期汇率曲线148

外汇市场上的利率上限：如何利用利差的预期变动获利152

按掉期汇率曲线进行交易155

即期汇率变动的现金流含义156

损益平衡掉期汇率157

练习题158

第10章 货币期权——定价160

计算期权费162

收益曲线图：裸期权162

期权定价168

组合与概率170

概率分布172

期权履约价格与市场汇率之间的关系174

距到期的时间175

波动率177

无风险利率181

看跌期权与看涨期权的平价关系181

看跌期权与看涨期权套汇182

反向二叉树法184

美式期权与欧式期权185

几何二叉树模型185

布莱克—斯科尔斯模型187

利率差188

货币期权189

看跌期权与看涨期权平价关系的证明189

关于布莱克—斯科尔斯变形公式的说明191

布莱克模型192

练习题193

第11章 货币期权的应用195

在存在标的风险敞口时利用期权195

实际汇率201

外币借款者201

外汇交易者205

外币投资者206

改变履约价格208

双限期权209

零期权费的双限期权209

反向双限期权212

借方双限期权212

贷方双限期权213

分享式期权214

分享式双限期权216

练习题217

第12章 期权衍生品220

数值式期权220

到期数值式期权的定价221

反向二叉树定价法222

触发数值式期权的定价223

期权结束形态的定价公式224

数值式期权的应用224

屏障式期权226

击出式期权的定价228

击入式期权的定价229

封闭式计算法229

屏障式期权的应用232

击出式远期233

组合式期权策略234

其他路径依赖型期权234

其他非路径依赖型期权237

相关性239

交叉汇率的波动率241

篮子式期权242

混合交易244

小结246

练习题246

第13章 影响汇率的因素248

汇率决定理论248

影响利率的因素252

利率与汇率之间的相互关系253

时间范围253

长期预测254

短期因素254

小结256

第14章 风险价值257

市场价格风险257

因素灵敏度257

久期258

概率分布理论应用259

多种因素264

西他（THETA）266

代尔他（DELTA）268

伽玛（GAMMA）272

韦珈（VEGA）274

日欧（RHO）274

风险价值限额275

止损限额的问题276

组合式风险价值277

压力测试278

信用风险278

净现值法280

潜在风险敞口281

信用风险系数282

提前结算风险限额284

降低提前结算风险的方法284

流动性风险287

融资的流动性风险管理288

其他类型的金融风险289

练习题290

练习题答案292

附录332

术语334