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第1篇 导论1

第1章 公司理财与财务经理2

学习目标2

1.1 为什么学习理财3

1.2 企业的四类组织形式3

1.3 财务经理9

1.4 财务经理在公司中的地位10

1.5 股票市场13

本章小结17

练习题17

第2章 财务报表分析介绍19

学习目标19

2.1 财务信息的披露20

2.2 资产负债表21

2.3 资产负债表分析24

2.4 利润表28

2.5 利润表分析29

2.6 现金流量表36

2.7 其他财务报表信息39

2.8 实务中的财务报告39

本章小结43

复习题45

练习题45

第2篇 利率与现金流估值53

第3章 估值原理：制定财务决策的基础54

学习目标54

3.1 制定管理决策55

3.2 成本—收益分析56

3.3 估值原理57

3.4 货币时间价值与利率60

3.5 净现值决策法则63

3.6 一价定律67

本章小结70

复习题71

练习题71

第4章 净现值与货币时间价值74

学习目标74

4.1 时间线75

4.2 不同时点现金流的估值77

4.3 系列现金流的估值84

4.4 系列现金流的净现值86

4.5 永续年金、年金以及其他特殊形式的现金流87

4.6 求解除现值或终值以外的其他变量96

本章小结104

复习题105

练习题105

第5章 利率112

学习目标112

5.1 利率报价和调整利率113

5.2 应用：折现率与贷款117

5.3 利率的决定因素120

5.4 资本的机会成本128

本章小结130

复习题131

练习题131

第6章 债券135

学习目标135

6.1 债券术语136

6.2 零息票债券137

6.3 息票债券141

6.4 债券价格为什么会波动145

6.5 公司债券153

本章小结158

复习题159

练习题159

第6章附录 收益曲线和一价定律163

第2篇的综合案例168

第3篇 公司估值171

第7章 投资决策法则172

学习目标172

7.1 应用NPV法则173

7.2 可选择的决策法则175

7.3 多项目决策182

7.4 年限不同项目的评估190

7.5 资源约束条件下的项目选择192

7.6 总结195

本章小结196

复习题197

练习题197

第7章附录 利用Excel绘制NPV曲线图202

第8章 资本预算基本原205

学习目标205

8.1 资本预算过程206

8.2 预测增量收益207

8.3 确定增量自由现金流212

8.4 对增量自由现金流的其他影响218

8.5 项目分析223

8.6 资本预算中的实物期权226

本章小结228

复习题229

练习题229

第8章附录 MACRS折旧236

第9章 股票估值238

学习目标238

9.1 股票基础知识239

9.2 红利折现模型241

9.3 估计红利折现模型中的红利244

9.4 总支出和自由现金流估值模型252

9.5 基于可比公司的估值257

9.6 信息、竞争和股票价格263

本章小结268

复习题270

练习题270

第4篇 风险与回报279

第10章 资本市场中的风险与回报280

学习目标280

10.1 对风险和回报率的初步考察281

10.2 股票的历史风险和回报率285

10.3 风险和回报的历史权衡294

10.4 共同风险与独立风险296

10.5 股票投资组合的分散化298

本章小结303

复习题304

练习题305

第11章 系统风险和股权风险溢价307

学习目标307

11.1 投资组合的期望回报率308

11.2 投资组合的波动率311

11.3 衡量系统风险319

11.4 整合：资本资产定价模型327

本章小结334

复习题334

练习题335

第11章附录 可选择的系统风险模型338

第12章 确定资本成本341

学习目标341

12.1 对加权平均资本成本的初步考察342

12.2 公司的债务和股权资本成本345

12.3 进一步考察加权平均资本成本350

12.4 应用WACC法对项目估值353

12.5 基于项目的资本成本355

12.6 外部融资成本高昂时357

本章小结358

复习题359

练习题360

第4篇的综合案例364

第5篇 长期融资365

第13章 股权资本融资366

学习目标366

13.1 私募公司的股权融资367

13.2 公司上市：首次公开招股发行371

13.3 IPO之谜381

13.4 筹集额外的资本：股票增发384

本章小结388

复习题389

练习题389

第14章 债务融资392

学习目标392

14.1 公司债务393

14.2 债券的保护性条款398

14.3 债券的偿付条款399

本章小结404

复习题405

练习题405

第5篇的综合案例407

第6篇 资本结构与股利政策411

第15章 资本结构412

学习目标412

15.1 资本结构选择413

15.2 完美资本市场中的资本结构415

15.3 债务和税收425

15.4 破产成本与财务困境成本430

15.5 最优资本结构：权衡理论432

15.6 杠杆的其他后果：代理成本和信息434

15.7 资本结构：总结438

本章小结439

复习题440

练习题441

第15章附录 破产法446

第16章 股利政策447

学习目标447

16.1 向股东分派448

16.2 完美资本市场中支付红利和回购股票的比较451

16.3 红利的纳税劣势457

16.4 支出还是保留现金462

16.5 股利政策的信号传递466

16.6 股票股利、股票分割与分拆471

16.7 给财务经理的建议473

本章小结473

复习题474

练习题475

第6篇的综合案例479

第7篇 财务计划及预测481

第17章 财务建模和预测分析482

学习目标482

17.1 长期财务计划的目标483

17.2 预测财务报表：销售百分比法484

17.3 计划扩张的预测490

17.4 为计划的业务扩张估值495

17.5 增长和公司价值500

本章小结503

复习题504

练习题504

第17章附录 资产负债表和现金流表507

第18章 营运资本管509

学习目标509

18.1 营运资本概述510

18.2 商业信用514

18.3 应收账款管理518

18.4 应付账款管理522

18.5 存货管理524

18.6 现金管理525

本章小结528

复习题529

练习题529

第19章 短期财务计划535

学习目标535

19.1 短期融资需求预测536

19.2 匹配原则541

19.3 银行贷款短期融资544

19.4 商业票据短期融资547

19.5 短期抵押贷款融资548

19.6 总结：制订短期财务计划551

本章小结552

复习题553

练习题554

第7篇的综合案例557

第8篇 公司理财专题563

第20章 期权应用和公司理财564

学习目标564

20.1 期权的基本知识565

20.2 到期日的期权支付569

20.3 影响期权价格的因素576

20.4 布莱克—斯科尔斯期权定价公式578

20.5 （看跌期权）卖权—（看涨期权）买权平价关系579

20.6 期权与公司理财582

本章小结584

复习题585

练习题585

第21章 风险管理588

学习目标588

21.1 保险589

21.2 商品价格风险596

21.3 利率风险603

本章小结606

复习题607

练习题607

第22章 国际公司理财610

学习目标610

22.1 外汇611

22.2 汇率风险615

22.3 国际整合资本市场622

22.4 外币现金流的估值624

22.5 估值和国际税收628

22.6 分割的国际资本市场630

22.7 有汇率风险时的资本预算633

本章小结635

复习题636

练习题636