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第一篇 公司理财的竞争环境3

第一章 公司理财概述3

第一节 公司理财的发展4

一、公司理财的重要性4

二、财务职能5

三、财务与会计的区别6

第二节 公司目标和社会责任7

一、公司目标7

二、社会责任10

第三节 金融环境12

一、金融资产13

二、金融市场13

三、利率15

四、税收体系16

关键术语18

思考题18

自测题19

第二章 公司理财的基本理论20

第一节 财务理论概述21

一、代理理论21

二、效率市场假说24

三、不对称信息理论30

第二节 公司理财的10个公理31

第三节 公司理财与各学科36

一、公司理财与各学科的关系36

二、公司理财与经济学的关系36

三、公司理财与会计学的关系37

四、公司理财与数学方法37

关键术语37

思考题37

自测题37

第三章 金融资产的价值确定39

第一节 货币的时间价值40

一、单利和复利40

二、年金45

第二节 有价证券的价值确定51

一、债券价值的确定51

二、优先股价值的确定54

三、普通股价值的确定55

关键术语57

EXCEL运用：自制财务系数表58

思考题62

练习题62

自测题63

第四章 读懂报表字里行间的内容65

第一节 财务报表的种类和分析方法66

一、财务报表的使用者66

二、财务报表的种类67

三、财务报表的分析方法74

第二节 财务报表的横向分析和纵向分析75

一、财务报表的横向分析75

二、财务报表的纵向分析76

第三节 财务比率分析79

一、短期偿债能力79

二、资产管理效率81

三、企业长期偿债能力83

四、企业盈利能力84

五、市场比率86

六、杜邦财务分析体系86

第四节 财务报表分析的局限88

关键术语88

思考题88

练习题89

自测题92

第五章 风险与收益分析94

第一节 风险与收益的度量95

一、风险和收益的定义95

二、风险溢酬95

三、风险和收益的度量方法95

第二节 组合投资的风险与收益100

一、投资组合的收益100

二、投资组合的风险101

三、风险分散化104

第三节 资本资产定价106

一、β系数106

二、资本资产定价模型108

关键术语110

EXCEL运用：通过简单回归分析计算β系数111

思考题116

练习题116

自测题118

第二篇 长期投资决策121

第六章 资本成本121

第一节 资本的构成122

一、资本成本的概念122

二、所有者投资122

三、债权人投资123

四、资本结构123

第二节 资本要素成本的计算124

一、债务成本124

二、优先股成本126

三、普通股成本127

第三节 加权平均资本成本130

一、加权平均资本成本的计算130

二、边际资本成本134

关键术语139

EXCEL运用：计算公司的资本成本139

思考题144

练习题144

自测题146

第七章 现金流量分析148

第一节 现金流量的基本概念149

一、现金流量的含义149

二、理金流量的作用150

三、确定现金流量的假设150

四、现金流量的分类151

第二节 现金流量的估算154

一、估算现金流量的原则154

二、经营期间的现金流计算158

三、项目终结时的现金流160

第三节 现金流量估算举例160

关键术语165

思考题165

练习题165

自测题166

第八章 资本预算的决策标准168

第一节 资本预算概述169

一、资本预算的意义169

二、资本预算的分类169

三、资本预算的程序170

第二节 资本预算的决策标准分析172

一、折现现金流法172

二、非折现现金流法176

第三节 资本预算决策标准的比较180

一、净现值法与现值指数法的比较180

二、净现值法与内含报酬率法的比较181

三、资本预算方法在实际工作中的运用183

四、应用内含报酬率指标遇到的问题184

第四节 资本预算决策的其他方法186

一、不同投资期限的项目评估186

二、综合案例分析188

三、实物期权190

关键术语193

EXCEL运用：计算NPV、 IRR和PI193

思考题196

练习题196

自测题198

第九章 资本预算中的风险分析199

第一节 资本预算中的风险200

一、风险与资本预算200

二、资本预算中风险的调整方法201

三、敏感性分析与情境分析206

第二节 资本预算与通货膨胀212

一、通货膨胀与资本成本212

二、通货膨胀与现金流量213

三、通货膨胀与净现值213

第三节 最佳资本预算214

关键术语220

EXCEL运用：敏感性分析220

思考题226

练习题226

自测题227

第三篇 资本结构和股利政策231

第十章杠杆分析231

第一节 保本点分析232

一、成本习性232

二、确定盈亏平衡点（保本点）233

三、保本点分析模型的局限性235

第二节 经营风险和经营杠杆236

一、经营风险236

二、经营杠杆237

三、经营杠杆分析的局限性240

第三节 财务风险和财务杠杆241

一、财务风险241

二、财务杠杆241

第四节 综合杠杆分析242

一、企业的总风险242

二、综合杠杆度242

第五节 企业融资的无差异点分析244

关键术语247

思考题247

练习题247

自测题249

第十一章 资本结构决策250

第一节 财务结构与资本结构251

第二节 现代资本结构理论252

一、无公司所得税的MM理论252

二、有公司所得税情况下的MM理论255

三、MM模型举例255

第三节 权衡模型258

一、财务困境成本258

二、代理成本259

三、权衡模型分析259

四、权衡模型的含义260

第四节 资本结构理论的发展261

一、新优序融资理论261

二、信号模型理论262

三、择时理论263

四、影响资本结构决策的重要因素264

关键术语266

思考题266

练习题266

自测题267

第十二章 股利政策268

第一节 股利支付269

一、股利支付269

二、股利支付程序269

第二节 股利政策理论272

一、股利无关理论272

二、股利相关理论272

三、股利政策的新理论273

第三节 实践中的股利政策275

一、剩余股利政策275

二、固定股利或稳定增长股利277

三、固定发放率278

四、固定低股利加额外分红278

五、股利再投资计划278

第四节 影响股利政策的因素279

一、限制条件279

二、投资机会280

三、各种资本来源的可得性280

四、处于不同阶段的股利政策280

五、股利政策对资本成本的影响281

第五节 股票回购282

一、股票回购的实际操作282

二、股票回购的优点和缺点283

第六节 股票股利和股票分割284

一、股票分割285

二、股票股利285

三、股票股利和股票分割对价格的影响285

第七节 合理的股利政策286

一、股利的稳定性286

二、股利政策分析框架287

关键术语288

思考题288

练习题288

自测题289

第四篇 融资决策293

第十三章财务预测293

第一节 短期财务预测294

一、什么是财务预测294

二、财务预测的基本要素294

三、现金预算295

第二节 长期财务预测299

一、长期财务预测假设前提299

二、长期财务预测的步骤300

第三节 预测外部融资金额300

一、预计财务报表300

二、预测所需额外资金公式303

第四节 企业增长率的确定304

一、内部增长率305

二、可持续增长率305

第五节 预计财务报表存在的问题307

一、规模经济308

二、批量递增资产308

三、剩余生产能力308

四、周期性变化308

关键术语309

思考题309

练习题309

自测题310

第十四章 长期融资312

第一节 长期债务融资313

一、定期贷款313

二、债券317

第二节 普通股融资322

一、普通股股票的类型322

二、普通股股东的权利322

三、股票市场324

四、在主板上市和在创业板上市324

五、主板市场和创业板市场326

六、新股发行制度327

第三节 优先股融资328

一、优先股的特征328

二、优先股融资的利与弊330

第四节 其他长期融资工具331

一、租赁融资331

二、具有期权特征的融资工具337

关键术语352

思考题353

练习题353

自测题356

第五篇 营运资本管理361

第十五章营运资本管理政策361

第一节 短期财务计划362

一、营运资本的概念及其特点362

二、短期财务计划的内容362

三、经营周期与现金周转期363

第二节 营运资本管理政策365

一、营运资本管理的原则365

二、营运资本投资政策367

三、营运资本融资政策369

第三节 短期融资373

一、短期融资的特点373

二、短期银行借款373

三、商业信用377

四、短期融资券380

五、应收账款保理383

关键术语386

思考题387

练习题387

自测题388

第十六章 流动资产管理389

第一节 现金管理390

一、持有现金的动机390

二、持有现金的成本391

三、现金的日常管理392

四、建立目标现金余额395

五、现金管理模式400

第二节 短期有价证券管理403

一、持有有价证券的原因403

二、有价证券的种类404

三、影响有价证券投资的因素405

四、有价证券的投资组合406

第三节 应收账款管理406

一、应收账款的功能与成本407

二、信用调查与评估408

三、信用政策的制定411

四、应收账款风险控制416

第四节 存货管理419

一、存货的功能与成本419

二、存货管理的方法421

关键术语429

思考题429

练习题430

自测题432

部分练习题答案434

计算公式一览表443

公式中的字母表示一览表447

附表449

附表1复利终值系数表449

附表2复利现值系数表451

附表3年金终值系数表453

附表4年金现值系数表455

主要参考书目457