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第1章 现代投融资概述1

1.1 关于投资和融资1

1.1.1 投资的界定1

1.1.2 融资的界定3

1.2 投融资的产生和发展4

1.2.1 投资的产生和发展4

1.2.2 融资的产生和发展7

1.3 现代投融资与金融市场9

1.4 现代投融资的目标与决策原则11

第2章 现代投融资理论的发展与变迁13

2.1 企业融资理论13

2.1.1 旧资本结构理论15

2.1.2 新资本结构理论27

2.1.3 一点结论33

2.2 投资基本理论33

2.2.1 直接投资理论34

2.2.2 间接投资理论39

第3章 企业的财务报表与财务比率分析56

3.1 企业主要的财务报表56

3.1.1 资产负债表56

3.1.2 利润表60

3.1.3 现金流量表62

3.1.4 利润分配表66

3.2 企业财务报表的分析方法67

3.2.1 单位化法67

3.2.2 结构分析法67

3.2.3 趋势分析法68

3.2.4 横向分析法69

3.2.5 标准比较法69

3.3 财务比率分析69

3.3.1 偿债能力分析70

3.3.2 资本结构分析74

3.3.3 经营效率分析77

3.3.4 盈利能力分析79

3.3.5 投资收益分析81

3.4 杜邦财务分析体系86

3.5 一些结论88

第4章 企业财务分析与规划91

4.1 量本利分析与营业杠杆、财务杠杆分析91

4.1.1 量本利分析91

4.1.2 营业杠杆分析101

4.1.3 财务杠杆分析105

4.1.4 合并杠杆的作用与企业的综合风险113

4.2 财务规划117

4.2.1 现金预算——资金的来源与运用117

4.2.2 编制预估财务报表131

4.2.3 可持续增长模型134

第5章 投融资的收益风险分析143

5.1 项目投融资的收益风险分析143

5.1.1 关于项目投资143

5.1.2 项目现金流及收益的分析149

5.1.3 项目投资的风险分析153

5.1.4 融资风险分析155

5.2 证券投资的收益风险分析161

5.2.1 关于证券投资的收益和风险161

5.2.2 债券投资的收益163

5.2.3 股票投资的收益率169

5.2.4 期货投资和期权交易的收益率问题178

5.2.5 证券投资的预期收益及其标准差180

5.2.6 资产组合的“二参数分析”190

5.2.7 系统风险与非系统风险199

第6章 利率理论与模型204

6.1 利率决定理论204

6.1.1 “流动性偏好”利率理论204

6.1.2 可贷资金利率理论206

6.1.3 IS-LM分析的利率理论209

6.1.4 影响利率的主要因素214

6.2 利率的期限结构与风险结构220

6.2.1 利率的期限结构220

6.2.2 期限结构理论对现实问题的解决233

6.2.3 利率的风险结构237

6.3 一些结论243

第7章 债券估值与投资管理策略246

7.1 债券的估值246

7.1.1 债券估值的一般原理246

7.1.2 一些结论253

7.1.3 运用到期收益率进行债券估值存在的问题253

7.1.4 久期与凸性257

7.2 关于债券的投资策略262

7.2.1 被动型投资策略263

7.2.2 主动型投资策略264

7.3 债券估值在投资上的运用265

7.4 利率免疫管理265

7.5 债券投资组合管理策略269

第8章 股票估值与投资管理策略276

8.1 股票内在价值的确定276

8.1.1 股票内在价值的确定方法276

8.1.2 一些结论288

8.2 资本资产定价模型289

8.2.1 资本市场线与证券市场线290

8.2.2 运用资本资产定价模型判断有价证券或金融资产的市场价格是否处于均衡水平297

8.2.3 套利定价理论和因素模型297

8.3 股票投资分析299

8.3.1 股票投资分析的基本内容299

8.3.2 基本分析的主要内容301

8.3.3 基本分析与市场效率334

8.4 股票投资策略334

8.4.1 积极投资策略与消极投资策略334

8.4.2 股票投资技巧335

第9章 项目投资策略340

9.1 项目投资决策的原则和分析方法340

9.2 项目投资风险的衡量和管理353

9.3 项目投资分析中风险的定价365

第10章 实物期权在项目投资中的运用370

10.1 实物期权370

10.2 投资项目评估的净现值法375

10.3 包含期权的投资项目的评估原则376

10.4 扩张期权380

10.5 弃置期权385

第11章 融资、股利决策与融资风险管理389

11.1 融资决策分析389

11.1.1 项目投资与主要的资本成本389

11.1.2 资本的边际成本394

11.1.3 融资决策397

11.1.4 企业融资决策程序409

11.2 股利政策412

11.2.1 现金红利412

11.2.2 股份回购415

11.2.3 股票股利和股票拆细416

11.2.4 股利分配决策418

11.3 融资风险管理420

第12章 资产证券化425

12.1 资产证券化的概念及运行425

12.1.1 资产证券化的概念425

12.1.2 资产证券化的一般参与者和基本运行程序426

12.1.3 证券化资产的选择429

12.2 资产证券化的主要工具430

12.2.1 过手证券431

12.2.2 抵押担保债务451

12.2.3 抵押支持债券457

12.2.4 过手证券的本息剥离459

12.3 一些结论463

第13章 公司重组决策465

13.1 兼并收购决策465

13.1.1 企业扩张与兼并收购465

13.1.2 企业并购的动机与程序467

13.1.3 兼并的实现方式和会计处理471

13.1.4 兼并的效果分析474

13.1.5 兼并的价值分析479

13.1.6 公司投票制度与控制权之争485

13.1.7 标购与公司抵御并购的策略487

13.2 公司收缩与危机重整494

13.2.1 剥离的动因494

13.2.2 剥离的主要形式495

13.3 私有化与杠杆赎买496

13.4 杠杆重新资本化496

参考文献498

后记501