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第1篇 导论3

第1章 公司的目标与公司治理3

1.1 投资和筹资决策4

1.2 何谓公司8

1.3 财务经理是什么人10

1.4 公司的目标12

1.5 代理问题、高管薪酬与公司治理15

1.6 价值最大化的道德问题18

1.7 财务职业生涯19

1.8 本书后续内容预览20

第2章 金融市场与金融机构24

2.1 金融市场与金融机构的重要性25

2.2 储蓄如何流向公司27

2.3 金融市场与金融中介的功能34

2.4 2007—2009年的金融危机39

第3章 会计学与财务学基本知识43

3.1 资产负债表44

3.2 损益表50

3.3 现金流量表53

3.4 会计惯例与会计舞弊57

第4章 公司绩效评价62

4.1 价值与价值增值63

4.2 市场价值与市场增加值65

4.3 经济附加值与会计报酬率67

4.4 经营效率评价71

4.5 资产报酬率分析：杜邦分析系统73

4.6 财务杠杆分析75

4.7 流动性评价78

4.8 对财务比率的理解80

4.9 财务比率的作用83

第2篇 价值91

第5章 货币时间价值91

5.1 终值与复利92

5.2 现值96

5.3 多重现金流量100

5.4 简化计算过程：第一部分103

5.5 等额现金流量：永续年金与年金108

5.6 简化计算过程：第二部分117

5.7 实际年利率118

5.8 通货膨胀与货币时间价值120

第6章 债券估价127

6.1 债券市场128

6.2 利率与债券价格130

6.3 到期收益率135

6.4 债券报酬率136

6.5 收益率曲线138

6.6 公司债券与违约风险140

第7章 股票估价146

7.1 股票与股票市场147

7.2 市场价值、账面价值与清算价值150

7.3 普通股估价153

7.4 股利折现模型的简化159

7.5 成长与成长机会167

7.6 华尔街没有免费午餐169

7.7 市场异象与行为财务学175

第8章 净现值与其他投资决策指标184

8.1 净现值186

8.2 内含报酬率法193

8.3 盈利能力指数法199

8.4 回收期法201

8.5 更多互斥投资项目的案例203

8.6 各种投资决策方法总结207

附录：内含报酬率的进一步讨论213

第9章 运用折现现金流量分析做投资决策215

9.1 现金流量的识别216

9.2 现金流量的计算223

9.3 Blooper Industries公司案例226

第10章 投资项目分析236

10.1 公司如何管理投资过程237

10.2 一些“假设分析”问题240

10.3 盈亏临界点分析244

10.4 实物期权与柔性价值251

第3篇 风险261

第11章 风险、报酬率与资本机会成本概论261

11.1 报酬率：简要回顾262

11.2 资本市场百年史263

11.3 风险的计量268

11.4 风险与多元化273

11.5 对风险的思考283

第12章 风险、报酬率与资本预算287

12.1 市场风险的计量288

12.2 从贝塔系数可以学到什么293

12.3 风险与报酬率297

12.4 资本资产定价模型与资本机会成本305

第13章 加权平均资本成本与公司价值评估311

13.1 Geothermal公司的资本成本312

13.2 加权平均资本成本314

13.3 资本结构的确定320

13.4 加权平均资本成本的计算322

13.5 对加权平均资本成本的解释326

13.6 公司价值的评估328

第4篇 筹资337

第14章 公司筹资概论337

14.1 运用筹资决策创造价值338

14.2 公司筹资模式339

14.3 普通股343

14.4 优先股347

14.5 公司债券348

14.6 可转换证券353

第15章 公司如何筹集风险资本与发行证券356

15.1 风险资本357

15.2 首次公开发行360

15.3 上市公司公开增发365

15.4 私募融资368

第5篇 债务与分配政策375

第16章 债务政策375

16.1 基于免税经济环境借款如何影响公司价值377

16.2 债务与权益资本成本382

16.3 债务、所得税与加权平均资本成本387

16.4 财务危机的成本391

16.5 对各种筹资选择的解释396

第17章 分配政策404

17.1 公司如何向股东支付现金405

17.2 股利与股票回购的信息含量409

17.3 股利还是股票回购：公司分配政策之争410

17.4 为什么股利可能增加公司价值415

17.5 为什么股利可能减少公司价值416

17.6 分配政策与公司生命周期417

第6篇 财务分析与财务计划425

第18章 长期财务计划425

18.1 何谓财务计划426

18.2 财务计划模型428

18.3 财务计划制定者需要注意的问题435

18.4 外部筹资与增长率438

第19章 短期财务计划446

19.1 长期筹资与短期融资之间的关系447

19.2 营运资本450

19.3 追踪现金与营运资本的变化456

19.4 现金预算457

19.5 短期融资计划462

19.6 短期融资来源465

第20章 营运资本管理472

20.1 应收账款与信用政策473

20.2 存货管理483

20.3 现金管理486

20.4 闲置资金投资：货币市场491

第7篇 专题501

第21章 兼并、收购与公司控制权501

21.1 兼并的合理动机503

21.2 兼并的可疑动机507

21.3 兼并机制509

21.4 评估兼并510

21.5 公司控制权市场514

21.6 第一种方法：代理权之争515

21.7 第二种方法：接管515

21.8 第三种方法：杠杆收购518

21.9 第四种方法：剥离、分立与分拆上市521

21.10 兼并的效益与成本522

第22章 国际财务管理527

22.1 外汇市场528

22.2 一些基本关系531

22.3 汇率风险的套期保值539

22.4 国际资本预算541

第23章 期权549

23.1 看涨期权与看跌期权550

23.2 期权价值的决定因素557

23.3 透视期权561

第24章 风险管理566

24.1 公司为什么要实施套期保值567

24.2 运用期权降低风险569

24.3 期货合约571

24.4 远期合约575

24.5 互换576

24.6 衍生金融工具市场的创新578

24.7 “衍生金融工具”是一个贬义词吗579

第8篇 总结585

第25章 财务学的已知与未知585

25.1 已知：财务学六个最重要的理念586

25.2 未知：财务学九个尚未解决的问题589

25.3 结束语593